Vụ kiện Yuga Labs bị bác bỏ: NFT không phải chứng khoán
Một diễn biến pháp lý quan trọng vừa xảy ra khi vụ kiện Yuga Labs, công ty đứng sau bộ sưu tập NFT nổi tiếng Bored Ape Yacht Club, đã chính thức bị một thẩm phán Hoa Kỳ bác bỏ. Phán quyết này được đưa ra sau khi bên nguyên đơn không thể chứng minh các NFT này thỏa mãn định nghĩa pháp lý về chứng khoán theo Thử nghiệm Howey.
Tại Sao Vụ Kiện Yuga Labs Bị Bác Bỏ?
Thẩm phán Fernando M. Olguin đã ra phán quyết bác bỏ đơn kiện tập thể được đệ trình vào năm 2022 chống lại Yuga Labs. Lý do cốt lõi nằm ở việc nguyên đơn đã thất bại trong việc chứng minh các sản phẩm của Yuga Labs, bao gồm Bored Ape Yacht Club (BAYC) và ApeCoin (APE), đáp ứng đủ ba tiêu chí của Thử nghiệm Howey.
Thử nghiệm Howey là một tiêu chuẩn pháp lý lâu đời được Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) sử dụng để xác định một giao dịch có phải là ‘hợp đồng đầu tư’ hay không. Đây là thước đo quan trọng trong các cuộc tranh luận về luật pháp tiền điện tử hiện nay.
Phân Tích Thất Bại Của Nguyên Đơn Dưới Thử Nghiệm Howey
Phán quyết của tòa án đã đi sâu vào từng yếu tố của Thử nghiệm Howey, chỉ ra những lỗ hổng trong lập luận của bên khởi kiện, đặc biệt là khi xem xét liệu NFT có phải là chứng khoán.
NFT Là Vật Phẩm Tiêu Dùng, Không Phải Hợp Đồng Đầu Tư
Thẩm phán Olguin nhấn mạnh rằng Yuga Labs đã tiếp thị NFT của mình như những vật phẩm sưu tầm kỹ thuật số đi kèm đặc quyền thành viên trong một câu lạc bộ độc quyền. Điều này khiến chúng mang bản chất là hàng tiêu dùng hơn là một hợp đồng đầu tư.
Việc các bị đơn hứa hẹn rằng NFT sẽ mang lại các lợi ích tiêu dùng trong tương lai, thay vì ngay lập tức, không tự nó biến các lợi ích đó từ bản chất tiêu dùng thành đầu tư.
Thiếu Yếu Tố “Doanh Nghiệp Chung”
Tòa án cũng xác định rằng không có một “doanh nghiệp chung” giữa người mua NFT và Yuga Labs. Mối liên kết tài chính phụ thuộc và liên tục giữa hai bên không được thiết lập một cách rõ ràng.
Các NFT này được giao dịch trên các mạng lưới blockchain công khai. Theo luật sư Bill Hughes của Consensys, nhà đầu tư chỉ trả một khoản phí cho Yuga Labs khi mua ban đầu, và khoản phí này độc lập với giá của NFT trên thị trường thứ cấp.
Không Có Lời Hứa Hẹn Rõ Ràng Về Lợi Nhuận
Yếu tố cuối cùng mà nguyên đơn không chứng minh được là ‘kỳ vọng về lợi nhuận’ từ nỗ lực của người khác. Thẩm phán Olguin cho rằng Yuga Labs không đưa ra những lời hứa hẹn rõ ràng về lợi nhuận cho người mua Bored Ape Yacht Club tiềm năng.
Các tuyên bố về giá trị nội tại của sản phẩm không nhất thiết là tuyên bố về lợi nhuận. Ngay cả những phát biểu về giá NFT và khối lượng giao dịch cũng không đủ để cấu thành kỳ vọng về lợi nhuận theo tiêu chuẩn của Thử nghiệm Howey.
Ý Nghĩa Pháp Lý: NFT Có Phải Là Chứng Khoán?
Phán quyết trong vụ kiện Yuga Labs tạo ra một tiền lệ pháp lý quan trọng, củng cố thêm lập luận rằng hầu hết các tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là các bộ sưu tập NFT, không phải là chứng khoán. Đây là một tin tức đáng chú ý cho những ai theo dõi luật pháp tiền điện tử.
Trong bối cảnh pháp lý vẫn còn nhiều vùng xám, quyết định này mang lại sự rõ ràng hơn cho các nhà phát triển và nhà đầu tư trong không gian Web3. Tuy nhiên, cuộc tranh luận về việc liệu NFT có phải là chứng khoán hay không vẫn sẽ tiếp diễn, đặc biệt khi SEC vẫn đang theo dõi chặt chẽ ngành công nghiệp này.
Kết Luận
Tóm lại, việc tòa án bác bỏ vụ kiện Yuga Labs là một chiến thắng pháp lý lớn cho công ty và cả ngành công nghiệp NFT. Phán quyết khẳng định rằng, ít nhất trong trường hợp của Bored Ape Yacht Club, các NFT được xem là vật phẩm sưu tầm chứ không phải công cụ đầu tư theo luật chứng khoán Hoa Kỳ.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Vụ kiện Yuga Labs là gì?
Đây là một vụ kiện tập thể được đệ trình vào năm 2022, cáo buộc Yuga Labs đã quảng bá và bán các NFT (như Bored Ape Yacht Club) và token (ApeCoin) dưới dạng chứng khoán chưa đăng ký, vi phạm luật pháp Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vụ kiện đã bị thẩm phán bác bỏ.
2. Thử nghiệm Howey là gì và tại sao nó quan trọng?
Thử nghiệm Howey là một tiêu chuẩn pháp lý tại Hoa Kỳ dùng để xác định một giao dịch có đủ tiêu chuẩn là ‘hợp đồng đầu tư’ (và do đó là một loại chứng khoán) hay không. Nó bao gồm ba yếu tố: (1) một sự đầu tư tiền bạc, (2) vào một doanh nghiệp chung, (3) với kỳ vọng về lợi nhuận chủ yếu từ nỗ lực của người khác. Nó rất quan trọng trong việc xác định tài sản kỹ thuật số nào thuộc phạm vi điều chỉnh của SEC.
3. Phán quyết này có ý nghĩa gì đối với thị trường NFT?
Phán quyết này tạo ra một tiền lệ tích cực cho các dự án NFT, cho thấy rằng nếu được cấu trúc và tiếp thị như những vật phẩm sưu tầm với các tiện ích, chúng có thể không bị coi là chứng khoán. Điều này có thể làm giảm rủi ro pháp lý và khuyến khích sự đổi mới trong không gian NFT.
