TVL DeFi Q3 2025 đạt kỷ lục $237 tỷ dù ví DApp giảm
Tổng quan thị trường DeFi Quý 3 2025: Tăng trưởng trái chiều
Báo cáo mới nhất từ DappRadar cho thấy bức tranh đầy tương phản của ngành ứng dụng phi tập trung (DApp) trong Quý 3 năm 2025. Trong khi tổng giá trị bị khóa (TVL DeFi) vọt lên mức kỷ lục 237 tỷ USD, hoạt động của người dùng lại chứng kiến sự sụt giảm đáng kể.
Dữ liệu chỉ ra sự phân hóa rõ rệt giữa dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức và mức độ tương tác của người dùng cá nhân. Sự bùng nổ về thanh khoản trong không gian DeFi chưa đi đôi với sự tham gia của người dùng cuối.
Hoạt động ví DApp sụt giảm đáng báo động
Theo DappRadar, số lượng ví hoạt động duy nhất hàng ngày trong Quý 3 chỉ đạt trung bình 18,7 triệu, giảm 22,4% so với Quý 2. Sự sụt giảm này ảnh hưởng đến mọi danh mục, nhưng tác động mạnh mẽ nhất đến mảng Social và AI.
SocialFi và AI DApps là nguyên nhân chính
Cụ thể, các DApp tập trung vào AI đã mất hơn 1,7 triệu người dùng, giảm từ mức trung bình 4,8 triệu mỗi ngày trong Quý 2 xuống còn 3,1 triệu trong Quý 3. Tương tự, các DApp SocialFi cũng lao dốc từ 3,8 triệu xuống chỉ còn 1,5 triệu người dùng hoạt động hàng ngày.
TVL DeFi bùng nổ, thiết lập đỉnh cao lịch sử
Trái ngược với xu hướng giảm của người dùng, TVL DeFi đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 237 tỷ USD. DappRadar cho rằng sự tăng trưởng ấn tượng này đến từ sự hội tụ của nhiều yếu tố tích cực.
Động lực tăng trưởng từ nhiều phía
Các yếu tố chính thúc đẩy thanh khoản bao gồm sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin và stablecoin, sự rõ ràng về quy định từ Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, và cơ sở hạ tầng mới hỗ trợ mã hóa tài sản thế giới thực (RWA).
Stablecoin nổi lên như một cầu nối quan trọng, với dòng vốn vào đạt 46 tỷ USD trong quý, dẫn đầu bởi USDT và USDC. Các nền tảng mới như Plasma, một chain layer-1 dành riêng cho stablecoin, cũng đóng góp lớn với hơn 8 tỷ USD TVL chỉ trong tháng đầu ra mắt.
Phân tích hiệu suất các mạng lưới hàng đầu
Trong bối cảnh thị trường biến động, hiệu suất của các mạng lưới DeFi hàng đầu cũng có sự khác biệt rõ rệt. Ethereum vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu nhưng đã có dấu hiệu chững lại.
Ethereum và Solana giảm nhẹ
Ethereum tiếp tục thống trị với 119 tỷ USD tài sản bị khóa, mặc dù đã giảm nhẹ 4% so với Quý 2. Trong khi đó, Solana, ở vị trí thứ hai, chứng kiến TVL DeFi của mình giảm mạnh 33%, xuống còn 13,8 tỷ USD.
Sự tăng trưởng ấn tượng của BNB Chain
Điểm sáng trong quý là sự tăng trưởng 15% của BNB Chain, vươn lên vị trí thứ ba về TVL DeFi. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sự ra mắt của sàn giao dịch phi tập trung phái sinh Aster, vốn đã thu hút sự chú ý lớn vào tháng 9.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của Aster đã gây ra tranh cãi. DefiLlama đã bày tỏ sự nghi ngờ về tính toàn vẹn của dữ liệu và quyết định loại bỏ Aster khỏi nền tảng của mình do khối lượng giao dịch quá giống với Binance Perp.
Kết luận
Quý 3 năm 2025 khép lại với một thông điệp rõ ràng: thị trường DeFi đang trưởng thành với dòng vốn lớn từ các tổ chức, thể hiện qua kỷ lục TVL DeFi. Tuy nhiên, thách thức lớn vẫn là thu hút và giữ chân người dùng cá nhân, khi hoạt động ví DApp đang có xu hướng giảm. Sự phân hóa này sẽ là một yếu tố quan trọng định hình sự phát triển của ngành trong tương lai.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Tại sao TVL DeFi đạt kỷ lục trong Quý 3 2025?
TVL DeFi đạt kỷ lục 237 tỷ USD nhờ vào sự gia tăng của dòng vốn tổ chức vào Bitcoin và stablecoin, các quy định rõ ràng hơn như Đạo luật GENIUS, và sự phát triển của cơ sở hạ tầng cho việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA).
2. Nguyên nhân nào khiến hoạt động ví DApp sụt giảm?
Hoạt động ví DApp giảm 22,4% chủ yếu do sự sụt giảm mạnh mẽ của người dùng trong các danh mục SocialFi và AI DApps, cho thấy sự tham gia của người dùng cá nhân đang yếu đi.
3. Hiệu suất của BNB Chain so với Ethereum và Solana như thế nào trong quý?
Trong khi TVL của Ethereum giảm 4% và Solana giảm 33%, BNB Chain đã có sự tăng trưởng ấn tượng 15%, phần lớn nhờ vào sự ra mắt của sàn DEX Aster.
