Thương vụ Sabeco mua Sabibeco: Hồi sinh thương hiệu 20 năm
Hành trình hồi sinh ngoạn mục sau thương vụ Sabeco mua Sabibeco
Thương vụ Sabeco mua Sabibeco không chỉ là một thương vụ M&A thông thường mà còn là một câu chuyện về sự hồi sinh ấn tượng. Từ một doanh nghiệp chìm trong thua lỗ suốt 5 năm, Sabibeco đã tìm lại được ánh sáng và quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng dưới sự dẫn dắt của Sabeco, mở ra một chương mới đầy hứa hẹn.
Nửa thập kỷ khó khăn của Sabibeco (SBB)
Thành lập năm 2005, CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn Bình Tây (Sabibeco) với thương hiệu bia Sagota từng có một thập kỷ kinh doanh ổn định (2009-2019). Trong giai đoạn này, công ty duy trì doanh thu đều đặn khoảng 1.700 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 240 tỷ đồng mỗi năm.
Tuy nhiên, từ năm 2020, bức tranh kinh doanh bắt đầu nhuốm màu xám. Tác động kép từ đại dịch Covid-19 và Nghị định 100 đã đẩy Sabibeco vào chuỗi ngày thua lỗ kéo dài. Việc Sabeco, đối tác chiếm 3/4 doanh thu, liên tục cắt giảm đơn hàng gia công đã khiến hoạt động sản xuất bị đình trệ và chi phí tăng cao.
Đỉnh điểm của giai đoạn khó khăn là vào năm 2024, công ty ghi nhận khoản lỗ kỷ lục 306,7 tỷ đồng. Tính đến cuối giai đoạn này, tổng lỗ lũy kế của Sabibeco đã vượt mốc 538 tỷ đồng, đặt ra thách thức lớn cho sự tồn tại của thương hiệu.
Bước ngoặt từ cuộc “giải cứu” của Sabeco
Nhận thấy tiềm năng và cơ hội, đầu năm 2023, HĐQT Sabeco đã chính thức thông qua chủ trương biến Sabibeco thành công ty con. Kế hoạch này nhanh chóng được hiện thực hóa bằng việc chào mua công khai 37,8 triệu cổ phiếu SBB vào tháng 9/2024.
Đến tháng 12/2024, Sabeco đã chi khoảng 832 tỷ đồng để hoàn tất thương vụ, nâng tỷ lệ sở hữu trực tiếp từ 16,4% lên 59,6%. Tính cả sở hữu từ công ty liên kết, nhóm Sabeco hiện nắm giữ tổng cộng 65,9% vốn tại Sabibeco, chính thức nắm quyền chi phối.
Trở lại quỹ đạo lợi nhuận sau tái cấu trúc doanh nghiệp
Ngay sau khi về chung một nhà, kết quả kinh doanh của Sabibeco đã có sự cải thiện rõ rệt. Báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 cho thấy một sự lột xác ngoạn mục. Doanh thu thuần đạt 1.560,9 tỷ đồng, tăng trưởng 51,5% so với cùng kỳ năm trước.
Đặc biệt, công ty đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế 42,1 tỷ đồng, chấm dứt chuỗi thua lỗ và trái ngược hoàn toàn với khoản lỗ 88 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024. Nhờ đó, lỗ lũy kế của công ty cũng được thu hẹp đáng kể, chỉ còn 90 tỷ đồng tính đến ngày 30/6/2025.
Tầm nhìn chiến lược và lợi ích kép trên thị trường bia Việt Nam
Theo giới phân tích, thương vụ Sabeco mua Sabibeco mang lại lợi ích kép, không chỉ cứu sống một thương hiệu mà còn củng cố vững chắc vị thế của Sabeco.
Nâng cao năng lực sản xuất
Chứng khoán FPT (FTS) nhận định, việc hợp nhất 6 nhà máy của Sabibeco giúp tổng công suất thiết kế của Sabeco có thể vượt mốc 3 tỷ lít bia mỗi năm. Con số này giúp Sabeco vượt qua đối thủ lớn là Heineken (2,78 tỷ lít), tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể về quy mô.
Mở rộng danh mục sản phẩm
Thương vụ này cũng giúp Sabeco bổ sung nhãn hiệu bia Sagota vào danh mục sản phẩm của mình. Điều này không chỉ làm đa dạng hóa lựa chọn cho người tiêu dùng mà còn tăng cường sức mạnh của Sabeco ở phân khúc phổ thông.
Tối ưu hóa chuỗi cung ứng
Đại diện Vietcap cho rằng, việc nắm quyền kiểm soát Sabibeco cho phép Sabeco tối ưu hóa chuỗi cung ứng, nâng cao hiệu suất vận hành và giảm chi phí sản xuất. Đây là bước đi chiến lược, thể hiện cam kết đầu tư dài hạn của Sabeco và ThaiBev tại Việt Nam.
Kết luận
Từ một gánh nặng thua lỗ, Sabibeco đã trở thành động lực tăng trưởng mới sau thương vụ Sabeco mua Sabibeco. Thành công của quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp này không chỉ minh chứng cho tầm nhìn chiến lược của Sabeco mà còn là một bài học điển hình về M&A trong ngành hàng tiêu dùng tại Việt Nam.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Tại sao Sabeco quyết định mua lại Sabibeco?
Sabeco mua lại Sabibeco nhằm mục đích biến đơn vị này thành công ty con để hợp nhất doanh thu, cải thiện biên lợi nhuận, nâng cao năng suất nhà máy và mở rộng danh mục sản phẩm với thương hiệu bia Sagota.
2. Kết quả kinh doanh của Sabibeco thay đổi thế nào sau khi về tay Sabeco?
Sau khi được Sabeco thâu tóm, Sabibeco đã ghi nhận lợi nhuận 42,1 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, chấm dứt chuỗi 5 năm thua lỗ. Doanh thu cũng tăng trưởng ấn tượng 51,5% so với cùng kỳ.
3. Thương vụ này mang lại lợi ích chiến lược gì cho Sabeco trên thị trường bia Việt Nam?
Thương vụ giúp tổng công suất sản xuất của Sabeco vượt qua Heineken, đạt trên 3 tỷ lít/năm. Đồng thời, Sabeco có thể kiểm soát chặt chẽ hơn chuỗi cung ứng, tối ưu chi phí và gia tăng sức cạnh tranh ở phân khúc phổ thông.
