Tether USDt Phản Bác S&P: CEO Ardoino Nêu Rõ Sức Mạnh Tài Chính
Tether USDt, stablecoin lớn nhất thị trường, gần đây đã trở thành tâm điểm chú ý sau khi S&P Global hạ cấp khả năng giữ chốt giá đồng USD của nó xuống mức ‘yếu’. Tuy nhiên, động thái này đã vấp phải phản ứng mạnh mẽ từ CEO Tether, Paolo Ardoino, cùng nhiều nhà phân tích thị trường, những người khẳng định S&P đã bỏ qua bức tranh tài chính toàn diện và vững chắc của Tether Group.
Đánh Giá “Yếu” Của S&P Và Phản Hồi Từ CEO Tether
Paolo Ardoino, CEO của Tether, đã nhanh chóng lên tiếng bác bỏ kết luận của S&P Global. Ông nhấn mạnh rằng đánh giá về ‘khả năng duy trì peg USDt’ này không phản ánh đúng thực tế hoạt động và tài sản của công ty. Theo Ardoino, S&P đã mắc phải sai lầm cơ bản khi không xem xét toàn bộ các tài sản và nguồn doanh thu khổng lồ của Tether, đặc biệt khi đánh giá khả năng duy trì chốt giá của USDt.
Sai Lầm Trong Phương Pháp Đánh Giá
Bản báo cáo của S&P chỉ tập trung vào một phần dự trữ, bỏ qua những yếu tố cốt lõi tạo nên sức mạnh tài chính của Tether. Ardoino trích dẫn báo cáo kiểm toán quý 3 năm 2025, cho thấy tổng tài sản của Tether Group lên tới khoảng 215 tỷ USD, trong khi tổng nợ stablecoin chỉ khoảng 184.5 tỷ USD.
Sức Mạnh Tài Chính Vượt Trội Của Tether Group
CEO Tether tiếp tục làm rõ: “Đến cuối quý 3 năm 2025, Tether có khoảng 7 tỷ USD cổ phiếu dư thừa, cộng thêm khoảng 184.5 tỷ USD dự trữ stablecoin. Ngoài ra, có khoảng 23 tỷ USD lợi nhuận giữ lại thuộc vốn chủ sở hữu của Tether Group. S&P đã phạm phải sai lầm tương tự khi không xem xét thêm vốn chủ sở hữu nhóm này, cũng như lợi nhuận cơ bản hàng tháng khoảng 500 triệu USD chỉ từ lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ.” Điều này cho thấy sự ổn định USDt được củng cố bởi nhiều lớp tài sản vững chắc.
Dự Trữ Và Lợi Nhuận: Trọng Tâm Của Cuộc Tranh Luận
Cuộc tranh luận xoay quanh bảng cân đối kế toán của Tether không chỉ dừng lại ở S&P. Arthur Hayes, nhà phân tích thị trường và sáng lập sàn giao dịch BitMEX, đã đưa ra giả thuyết gây tranh cãi. Ông suy đoán rằng Tether đang mua một lượng lớn vàng và Bitcoin để bù đắp cho sự sụt giảm thu nhập từ lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ, một chiến lược liên quan đến dự trữ Tether.
Lo Ngại Của Arthur Hayes Về Vàng & BTC
Hayes lập luận rằng khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, giá vàng và Bitcoin sẽ tăng, mang lại lợi nhuận cho Tether. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo về rủi ro: “Một sự sụt giảm khoảng 30% trong vị thế vàng và Bitcoin có thể xóa sạch vốn chủ sở hữu của họ, và khi đó USDt, về lý thuyết, sẽ mất khả năng thanh toán.” Đây là một quan điểm đặt ra câu hỏi về quản lý rủi ro Tether.
Phân Tích Chuyên Sâu Của Joseph Ayoub
Ngược lại, Joseph Ayoub, cựu nhà phân tích tài sản kỹ thuật số hàng đầu tại Citi, đã bác bỏ phân tích của Hayes. Với hàng trăm giờ nghiên cứu Tether khi còn làm việc tại Citi, Ayoub khẳng định Tether sở hữu nhiều tài sản hơn những gì được báo cáo. Ông mô tả Tether là một doanh nghiệp cực kỳ sinh lời, tạo ra hàng tỷ USD thu nhập lãi với chỉ 150 nhân viên, và được thế chấp tốt hơn nhiều so với các ngân hàng truyền thống. Điều này củng cố niềm tin vào tính bền vững của Tether USDt.
USDt – Nền Tảng Quan Trọng Của Thị Trường Tiền Điện Tử
Bất kể những đánh giá và tranh luận, USDt đã củng cố vị thế là một mảnh ghép hạ tầng quan trọng của thị trường tiền điện tử. Khả năng giữ chốt giá với đồng USD của nó là yếu tố then chốt cho sự ổn định giao dịch và thanh khoản trong không gian crypto.
Vị Thế Của USDt Trong Hệ Sinh Thái Crypto
Với tư cách là stablecoin có vốn hóa lớn nhất, USDt đóng vai trò không thể thiếu trong các hoạt động giao dịch, chuyển đổi giá trị và giữ tài sản ổn định cho hàng triệu người dùng trên toàn cầu. Sự tin cậy vào peg USD dollar là điều kiện tiên quyết cho vai trò này.
Cam Kết Ổn Định Và Minh Bạch Của Tether
Tether đã và đang cam kết tăng cường minh bạch thông qua các báo cáo kiểm toán định kỳ, nhằm bác bỏ những nghi ngờ và đảm bảo rằng dự trữ Tether luôn đủ để hỗ trợ toàn bộ số lượng USDt đang lưu hành. Điều này rất quan trọng để duy trì niềm tin vào sự ổn định của Tether USDt.
Kết luận, những tranh cãi xoay quanh đánh giá của S&P và các phân tích khác nhau chỉ càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc hiểu rõ cấu trúc tài chính của Tether. Với phản ứng quyết liệt từ CEO Paolo Ardoino và sự ủng hộ từ các chuyên gia, Tether tiếp tục khẳng định vị thế là một trong những stablecoin ổn định và đáng tin cậy nhất, đóng góp không nhỏ vào sự phát triển của thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Câu hỏi thường gặp
- S&P Global đã hạ cấp khả năng giữ chốt giá của USDt như thế nào?
S&P Global đã hạ cấp khả năng duy trì chốt giá USD của USDt xuống mức ‘yếu’, mức thấp nhất trên thang điểm của họ. Họ viện dẫn những lo ngại về dự trữ Bitcoin và vàng của Tether là một trong những lý do chính. - CEO Tether Paolo Ardoino đã phản hồi ra sao về đánh giá của S&P?
Paolo Ardoino kịch liệt bác bỏ đánh giá của S&P, cho rằng cơ quan này đã bỏ qua tổng tài sản của Tether Group, bao gồm 7 tỷ USD cổ phiếu dư thừa, 23 tỷ USD lợi nhuận giữ lại, và 500 triệu USD lợi nhuận hàng tháng từ Kho bạc Hoa Kỳ. Ông khẳng định Tether có đủ tài sản để hỗ trợ USDt. - Tại sao Joseph Ayoub lại tin tưởng vào sự ổn định của Tether USDt?
Joseph Ayoub, cựu chuyên gia phân tích tài chính tại Citi, tin tưởng vào Tether USDt dựa trên hàng trăm giờ nghiên cứu. Ông cho rằng Tether sở hữu nhiều tài sản hơn báo cáo, là một doanh nghiệp cực kỳ sinh lời với lợi nhuận hàng tỷ USD và được thế chấp tốt hơn so với các ngân hàng truyền thống.
