Stablecoin Hàn Quốc: Chuyên Gia Đề Xuất Quy Định Toàn Diện
Chính sách về Stablecoin Hàn Quốc đang là tâm điểm của nhiều cuộc tranh luận, đặc biệt là quan điểm từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) về vai trò của các ngân hàng thương mại trong việc phát hành loại tiền kỹ thuật số này. Tuy nhiên, Tiến sĩ Sangmin Seo, Chủ tịch Quỹ Kaia DLT, đã lên tiếng bày tỏ sự hoài nghi về cách tiếp cận “ngân hàng đầu tiên” của BOK, cho rằng nó thiếu nền tảng logic vững chắc. Ông kêu gọi một khung pháp lý rõ ràng, minh bạch hơn, cho phép cả các tổ chức ngân hàng và phi ngân hàng cùng tham gia vào thị trường tiền kỹ thuật số đầy tiềm năng này.
Phản Biện Logic Ưu Tiên Ngân Hàng Trong Phát Hành Stablecoin
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã đưa ra lập luận rằng các ngân hàng hiện hành vốn đã tuân thủ những quy định nghiêm ngặt về vốn, ngoại hối và chống rửa tiền (AML), điều này có thể giúp giảm thiểu rủi ro khi giới thiệu Stablecoin Hàn Quốc ra thị trường. Báo cáo của BOK vào thứ Hai nhấn mạnh rằng việc giao phó vai trò dẫn dắt cho khu vực ngân hàng sẽ đảm bảo một lớp bảo vệ vững chắc cho hệ thống tài chính. Họ cũng đề xuất một cơ quan tư vấn chính sách chung, bao gồm các nhà quản lý tiền tệ, ngoại hối và tài chính, để quyết định về tư cách pháp lý của nhà phát hành và các yếu tố quan trọng khác.
Tuy nhiên, Tiến sĩ Sangmin Seo đã chỉ rõ với Cointelegraph rằng, mặc dù ông hoàn toàn thấu hiểu những lo ngại của BOK về rủi ro của stablecoin, nhưng lập luận ưu tiên các ngân hàng dẫn dắt quá trình triển khai này “dường như thiếu một nền tảng logic rõ ràng.” Ông tin rằng cách tiếp cận này có thể hạn chế sự đổi mới và cạnh tranh lành mạnh trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng. Điều này đặt ra câu hỏi về việc tối ưu hóa hiệu quả và khả năng tiếp cận của Stablecoin Hàn Quốc đối với người dùng và doanh nghiệp.
Kêu Gọi Khung Pháp Lý Rõ Ràng Cho Tất Cả Các Tổ Chức Phát Hành
Thay vì độc quyền cho các ngân hàng, Tiến sĩ Seo đề xuất một giải pháp hiệu quả hơn là xây dựng các quy tắc rõ ràng và công bằng cho tất cả các tổ chức phát hành stablecoin. Ông tin rằng những quy định này nên được thiết kế để “giảm thiểu rủi ro tiền tệ và thúc đẩy đổi mới,” đồng thời tạo điều kiện cho cả tổ chức ngân hàng và phi ngân hàng đáp ứng các tiêu chí này có thể “cạnh tranh và thể hiện thế mạnh của mình.” Đây là một tầm nhìn hướng tới một thị trường Stablecoin Hàn Quốc đa dạng và sôi động hơn.
Tiến sĩ Seo cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cung cấp các hướng dẫn cụ thể. Những hướng dẫn này cần chi tiết về cách thức giảm thiểu rủi ro và các tiêu chuẩn đủ điều kiện để một tổ chức phát hành được coi là đáng tin cậy. Vào tháng 6, Phó Thống đốc BOK Ryoo Sangdai từng đề xuất các ngân hàng Hàn Quốc nên là những nhà phát hành chính của stablecoin, sau đó mới dần mở rộng ra các lĩnh vực khác để đảm bảo an toàn. Song, quan điểm của Seo là mở rộng ngay từ đầu, dựa trên năng lực và sự tuân thủ quy định.
Tranh Cãi Về Lệnh Cấm Lãi Suất Stablecoin và Tương Lai Tiền Kỹ Thuật Số
Một khía cạnh khác của chính sách mà BOK đang xem xét là lệnh cấm trả lãi cho Stablecoin Hàn Quốc. Ngân hàng trung ương lo ngại rằng việc trả lãi suất cho stablecoin có thể cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi ngân hàng truyền thống, gây ra sự xáo trộn đáng kể cho lĩnh vực tài chính. Thay vào đó, BOK đã đề xuất việc thương mại hóa các token tiền gửi, là các token kỹ thuật số đại diện cho khoản tiền gửi trong ngân hàng hoặc tổ chức tài chính, như một giải pháp thay thế tiềm năng.
Tuy nhiên, Tiến sĩ Seo cho rằng một lệnh cấm hoàn toàn đối với việc tạo ra lợi nhuận từ stablecoin là một biện pháp quá mức và có thể gây tổn hại, hạn chế khả năng ứng dụng. Ông đồng tình rằng bản thân stablecoin không nên bao gồm các tính năng sinh lợi trực tiếp. Nhưng ông cũng tin rằng “sẽ là quá mức nếu hạn chế tạo ra lợi nhuận bổ sung thông qua việc sử dụng stablecoin.” Việc cho phép tạo ra lợi nhuận phụ trợ sẽ “không giới hạn đáng kể tiện ích và khả năng chấp nhận của chúng,” do đó cần được xem xét và cho phép. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của Stablecoin Hàn Quốc trong tương lai.
Thị Trường Stablecoin Hàn Quốc Đang Nóng Lên Với Các Sáng Kiến Mới
Bất chấp những cuộc tranh luận về quy định, thị trường Stablecoin Hàn Quốc đang chứng kiến sự sôi động mạnh mẽ. Ít nhất tám ngân hàng lớn của Hàn Quốc đã công bố kế hoạch vào tháng 6 để cung cấp một loại stablecoin được neo giá bằng đồng won Hàn Quốc, với các đợt ra mắt dự kiến vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026. Điều này cho thấy sự quan tâm và đầu tư nghiêm túc từ các định chế tài chính truyền thống vào không gian tiền kỹ thuật số.
Cùng lúc đó, Naver Financial, chi nhánh fintech của tập đoàn công nghệ lớn Naver của Hàn Quốc, được cho là đang tiến hành kế hoạch mua lại Dunamu, đơn vị điều hành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất đất nước là Upbit. Sau khi hoàn tất thương vụ này, Naver Financial dự kiến sẽ triển khai một dự án stablecoin được hỗ trợ bằng đồng won Hàn Quốc. Ngành công nghiệp tiền điện tử ở Hàn Quốc đã hưởng lợi từ một môi trường thuận lợi hơn sau cuộc bầu cử Tổng thống Lee Jae-myung vào tháng 6, người đã thúc đẩy nhiều luật liên quan đến tiền điện tử, bao gồm cả dự luật hợp pháp hóa stablecoin.
Cuộc thảo luận xung quanh Stablecoin Hàn Quốc phản ánh sự cần thiết của một cách tiếp cận cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Trong khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc ưu tiên sự ổn định thông qua vai trò của ngân hàng, thì những tiếng nói như Tiến sĩ Sangmin Seo lại nhấn mạnh tầm quan trọng của các quy tắc rõ ràng, công bằng cho tất cả các bên. Việc tìm ra điểm chung giữa bảo vệ người tiêu dùng, duy trì sự ổn định tài chính và thúc đẩy sự phát triển của công nghệ chuỗi khối sẽ là yếu tố then chốt định hình tương lai của tiền kỹ thuật số tại đất nước này. Các nhà làm luật cần tạo ra một môi trường cho phép Stablecoin Hàn Quốc phát triển mạnh mẽ mà vẫn đảm bảo an toàn.
Câu hỏi thường gặp
- Q: Lý do Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc muốn các ngân hàng dẫn dắt phát hành stablecoin là gì?
A: Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) lập luận rằng các ngân hàng đã tuân thủ các quy định nghiêm ngặt về vốn, ngoại hối và chống rửa tiền (AML), giúp giảm thiểu rủi ro khi giới thiệu stablecoin. Điều này nhằm đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ thống tài chính khi tích hợp tiền kỹ thuật số. - Q: Tiến sĩ Sangmin Seo đề xuất giải pháp nào thay vì ưu tiên ngân hàng?
A: Tiến sĩ Sangmin Seo đề xuất thiết lập các quy tắc rõ ràng và công bằng cho tất cả các tổ chức phát hành stablecoin, bao gồm cả ngân hàng và phi ngân hàng. Mục tiêu là giảm thiểu rủi ro tiền tệ, thúc đẩy đổi mới và cho phép các tổ chức cạnh tranh lành mạnh nếu họ đáp ứng các tiêu chí đáng tin cậy. - Q: Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có kế hoạch gì về lãi suất đối với stablecoin?
A: BOK đang xem xét lệnh cấm trả lãi cho stablecoin, lo ngại rằng việc này có thể cạnh tranh với tiền gửi ngân hàng truyền thống và gây xáo trộn thị trường. Thay vào đó, họ đề xuất tập trung vào việc thương mại hóa “token tiền gửi” – các token kỹ thuật số đại diện cho tiền gửi tại ngân hàng. Tuy nhiên, Tiến sĩ Seo cho rằng lệnh cấm hoàn toàn có thể hạn chế tiện ích và khả năng chấp nhận của stablecoin.
