Quy Định Tiền Điện Tử Ấn Độ: Tăng Cường Bảo Vệ, Thúc Đẩy Đổi Mới

Ấn Độ, với hơn 100 triệu người dùng tiền điện tử trẻ tuổi và am hiểu công nghệ, đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng. Hiện tại, quốc gia này vẫn thiếu một đạo luật toàn diện về tài sản kỹ thuật số ảo (VDA), chủ yếu dựa vào các quy tắc về thuế và chống rửa tiền (AML). Tuy nhiên, một cuộc rà soát chính sách VDA chính thức đang được tiến hành, hứa hẹn sẽ định hình lại cách thức quản lý thị trường crypto Ấn Độ, hướng tới một khuôn khổ lấy người dùng làm trọng tâm và phù hợp hơn với các tiêu chuẩn toàn cầu. Bài viết này sẽ phân tích các quy định hiện hành, những thách thức đang được xem xét, các mô hình pháp lý tiềm năng và những lợi ích mà việc rà soát quy định tiền điện tử Ấn Độ có thể mang lại.

Hiện Trạng Quy Định Tiền Điện Tử Ấn Độ: Thuế & AML Là Chính

Hiện tại, các quy định tiền điện tử Ấn Độ chủ yếu tập trung vào nghĩa vụ thuế và chống rửa tiền (AML). Thuật ngữ “VDA” được định nghĩa trong Đạo luật Thuế thu nhập sửa đổi năm 2022, bao gồm tiền điện tử, token không thể thay thế (NFT) và các tài sản kỹ thuật số khác do chính phủ chỉ định. Mặc dù VDA không phải là tiền tệ hợp pháp, cá nhân vẫn được phép mua, bán và nắm giữ chúng.

Ấn Độ áp dụng mức thuế nghiêm ngặt đối với VDA, bao gồm 30% thuế cố định đối với lợi nhuận từ chuyển nhượng và 1% thuế khấu trừ tại nguồn (TDS) cho các giao dịch trên một ngưỡng nhất định. Đặc biệt, khoản lỗ từ VDA không thể được bù trừ với các khoản thu nhập khác. Từ tháng 3 năm 2023, các công ty cung cấp dịch vụ VDA phải đăng ký với Đơn vị Tình báo Tài chính Ấn Độ (FIU-IND) và tuân thủ các quy tắc AML và Know Your Customer (KYC) theo Đạo luật Phòng chống Rửa tiền. Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ VDA, bao gồm cả các nền tảng trong nước và nước ngoài phục vụ người dùng Ấn Độ, đều phải đăng ký với FIU-IND với tư cách là các thực thể báo cáo.

Tuy nhiên, vẫn chưa có một đạo luật toàn diện nào điều chỉnh VDA. Khoảng trống pháp lý này đã gây ra sự nhầm lẫn và góp phần vào việc chảy máu vốn và nhân tài ra nước ngoài. Phương pháp tiếp cận hiện tại của Ấn Độ dựa vào thuế cao và yêu cầu AML, nhưng chưa cung cấp đầy đủ quy định hoặc bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ.

Động Lực Đằng Sau Đợt Rà Soát Khuôn Khổ Pháp Lý VDA Ấn Độ

Năm 2023, vai trò chủ tịch G20 của Ấn Độ, cùng với các khuyến nghị từ các tổ chức như Hội đồng Ổn định Tài chính, đã khuyến khích quốc gia này áp dụng các tiêu chuẩn quốc tế cho quy định tiền điện tử. Tháng 5 năm 2025, Tòa án Tối cao đã nhấn mạnh khoảng trống pháp lý và kêu gọi các luật rõ ràng hơn. Sau đó, Cục Thuế Trung ương đã yêu cầu các bên liên quan phản hồi về sự cần thiết của một đạo luật VDA chuyên biệt.

Việc rà soát khuôn khổ pháp lý VDA Ấn Độ sẽ bao gồm một số lĩnh vực chính:

• Cân bằng đổi mới với bảo vệ nhà đầu tư.
• Tạo ra sự giám sát phù hợp cho các loại VDA khác nhau, bao gồm token giao dịch, stablecoin và tài sản được mã hóa.
• Phù hợp với các tiêu chuẩn toàn cầu, đồng thời bảo vệ hệ thống tiền tệ của Ấn Độ và ngăn chặn rửa tiền.
• Làm rõ vai trò của các cơ quan quản lý và mang lại sự chắc chắn pháp lý lớn hơn cho doanh nghiệp và người dùng.

Những Thách Thức Chính Cần Giải Quyết để Bảo Vệ Nhà Đầu Tư Crypto Ấn Độ

Đợt rà soát VDA đang diễn ra tại Ấn Độ tập trung vào việc giải quyết một số thách thức cốt lõi và các lĩnh vực không rõ ràng. Mục tiêu là thiết lập một hệ thống quản lý minh bạch và mạnh mẽ hơn. Dưới đây là những vấn đề chính đang được xem xét:

Thiếu quy tắc bảo vệ nhà đầu tư

Hiện không có luật thống nhất nào để bảo vệ nhà đầu tư crypto Ấn Độ. Các rủi ro chính bao gồm các quy tắc không rõ ràng về cách các sàn giao dịch phải nắm giữ tiền của khách hàng, thiếu các thủ tục được xác định nếu một sàn giao dịch thất bại, bán sai sản phẩm và tiêu chuẩn tiết lộ thông tin không đầy đủ.

Rủi ro thị trường và hệ thống

Các cơ quan quản lý lo ngại về các hoạt động như giao dịch giả mạo (wash trading), đòn bẩy ẩn và việc sử dụng các nền tảng nước ngoài. Các stablecoin không được quản lý và giao dịch phi tập trung cũng có thể tạo ra rủi ro cho hệ thống tài chính của Ấn Độ.

Vấn đề rửa tiền và tài sản mã hóa thực

Mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ VDA được bao phủ bởi luật chống rửa tiền (AML), việc thực thi các yêu cầu này đối với các nền tảng nước ngoài vẫn còn khó khăn. Tài chính phi tập trung (DeFi) cũng nằm ngoài phạm vi các quy định hiện hành. Ngoài ra, Ấn Độ chưa có một khuôn khổ pháp lý cho tài sản mã hóa thực (RWAs). Khoảng trống này có thể trở nên đáng kể nếu việc mã hóa tài sản trong thế giới thực ngày càng được chấp nhận.

Tác động của chính sách thuế cứng rắn

Mức thuế 30% và 1% TDS, kết hợp với việc không thể bù trừ lỗ, đã đẩy nhiều người dùng trên thị trường crypto Ấn Độ sang các nền tảng nước ngoài không được kiểm soát và làm chậm sự đổi mới trong nước.

Các Khung Pháp Lý Tiềm Năng Cho Thị Trường Crypto Ấn Độ

Việc rà soát dự kiến sẽ xem xét một số mô hình pháp lý. Dưới đây là một số khái niệm có thể được thảo luận:

Luật VDA dựa trên rủi ro

Một luật VDA chuyên biệt có thể phân loại tài sản theo rủi ro và chức năng, chẳng hạn như token thanh toán, token tiện ích, token giống chứng khoán và token tham chiếu tài sản. Việc giám sát có thể phụ thuộc vào hoạt động liên quan.

Yêu cầu cấp phép cho nhà cung cấp dịch vụ VDA

Các sàn giao dịch, người giám sát, nhà cung cấp ví và nhà môi giới có thể được yêu cầu xin giấy phép hoặc đăng ký. Họ cũng sẽ cần đáp ứng các tiêu chuẩn về quản trị, vốn, an ninh mạng, kiểm toán và phân tách tài sản.

Quy tắc ứng xử và bảo vệ quỹ người dùng

Các quy tắc tiết lộ rủi ro tiêu chuẩn, báo cáo cấp sản phẩm liên tục và các quy tắc quảng cáo rõ ràng cho VDA có thể được giới thiệu. Quy định có thể đề cập đến các hoạt động lưu ký, xung đột lợi ích, phân tách tài sản khách hàng và các thủ tục phá sản. Các quy tắc quảng cáo có thể phù hợp với hướng dẫn từ Hội đồng Tiêu chuẩn Quảng cáo Ấn Độ. Một cơ chế pháp lý có thể được tạo ra để bảo vệ tài sản của người dùng được giữ bởi các nền tảng VDA, yêu cầu tách biệt nghiêm ngặt quỹ người dùng, đối chiếu onchain và offchain thường xuyên, và minh bạch hơn về dự trữ.

Quản lý tài sản mã hóa thực (RWA)

Một cách tiếp cận quy định riêng có thể giải quyết các nền tảng RWA được mã hóa và VDA liên quan đến các tính năng thanh toán rủi ro cao. Các quy tắc này có thể bao gồm sự tham gia của ngân hàng trung ương, yêu cầu về vốn, kiểm soát dòng chảy xuyên biên giới và thử nghiệm sandbox.

Hệ thống dữ liệu và báo cáo

Các cơ quan quản lý có thể yêu cầu báo cáo định kỳ hoặc theo thời gian thực về khối lượng giao dịch và dữ liệu sổ lệnh. Các cơ quan như Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ, FIU-IND và các tổ chức khác sẽ cần phối hợp chặt chẽ để đảm bảo giám sát hiệu quả hoạt động tiền điện tử.

Lợi Ích Từ Việc Rà Soát Quy Định Tiền Điện Tử Ấn Độ Chu Đáo

Một khuôn khổ quy định VDA được thiết kế tốt ở Ấn Độ có thể mang lại nhiều lợi ích đáng kể. Nó có thể tăng cường bảo vệ cho người dùng và hệ thống tài chính, đồng thời hỗ trợ sự tăng trưởng có trách nhiệm trong lĩnh vực này.

Bảo vệ người dùng và thúc đẩy đổi mới

Việc xác định rõ ràng trách nhiệm và nghĩa vụ của các nhà cung cấp dịch vụ sẽ mang lại cho người dùng quyền lợi mạnh mẽ hơn và các biện pháp khắc phục rõ ràng hơn. Chẳng hạn, người dùng sẽ biết trước điều gì sẽ xảy ra nếu một sàn giao dịch thất bại. Điều này tạo niềm tin và không cản trở sự đổi mới.

Tăng cường tính toàn vẹn thị trường và ổn định tài chính

Quy định có thể cải thiện việc giám sát đòn bẩy, sự mất cân đối thanh khoản, các hoạt động ký quỹ và yêu cầu dự trữ. Các quy tắc hiệu quả cho tài sản được mã hóa cũng có thể giảm thiểu nguy cơ các vấn đề tràn sang tài chính truyền thống, góp phần vào ổn định tài chính chung.

Giảm thiểu rủi ro rửa tiền

Các yêu cầu cấp phép, kết hợp với việc chia sẻ thông tin giữa các cơ quan quản lý toàn cầu, có thể làm cho việc các nền tảng nước ngoài không được kiểm soát hoạt động trở nên khó khăn hơn. Điều này tăng cường các biện pháp AML, chống tài trợ khủng bố và bảo vệ nhà đầu tư.

Một khuôn khổ quy định toàn diện có thể khuyến khích các doanh nghiệp và nhà phát triển xây dựng và thuê nhân tài trong nước thay vì chuyển hoạt động ra nước ngoài, thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường crypto Ấn Độ.

Câu hỏi thường gặp

1. Quy định tiền điện tử Ấn Độ hiện tại bao gồm những gì?
A. Hiện tại, quy định tiền điện tử Ấn Độ tập trung vào định nghĩa tài sản kỹ thuật số ảo (VDA) theo Đạo luật Thuế thu nhập, áp dụng thuế 30% lợi nhuận và 1% TDS, cùng với các yêu cầu đăng ký và tuân thủ luật Chống rửa tiền (AML) và KYC cho các nhà cung cấp dịch vụ VDA.

2. Tại sao Ấn Độ lại rà soát lại khuôn khổ pháp lý VDA của mình?
A. Ấn Độ rà soát khuôn khổ pháp lý VDA để giải quyết khoảng trống pháp lý, tăng cường bảo vệ nhà đầu tư, đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường, chống rửa tiền và thúc đẩy đổi mới trong nước, đồng thời phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế từ G20 và Hội đồng Ổn định Tài chính.

3. Các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư crypto Ấn Độ nào đang được đề xuất?
A. Các biện pháp được đề xuất bao gồm các tiêu chuẩn lưu ký rõ ràng hơn, thủ tục giải quyết phá sản được xác định, tiêu chuẩn tiết lộ thông tin mạnh mẽ hơn, minh bạch về dự trữ và giám sát chặt chẽ hơn các rủi ro đòn bẩy và thanh khoản để bảo vệ nhà đầu tư crypto Ấn Độ.