Paul Tudor Jones: Bitcoin Sẽ Tăng Mạnh Nhờ Nợ Công Mỹ

Nhà đầu tư tỷ phú Paul Tudor Jones Bitcoin đang trở thành tâm điểm chú ý khi ông đưa ra dự báo táo bạo: thị trường tài chính Mỹ, đặc biệt là các tài sản rủi ro như Bitcoin, sẽ chứng kiến một đợt tăng trưởng khổng lồ. Theo ông, động lực chính không đến từ đâu khác mà chính là cuộc khủng hoảng tài chính và thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng của chính phủ Mỹ.

Khủng hoảng tài chính Mỹ – “Nhiên liệu” cho Bitcoin và tài sản rủi ro

Lập luận của Paul Tudor Jones xoay quanh tình hình tài chính bất ổn của Hoa Kỳ. Các chính sách tiền tệ nới lỏng và dòng tiền từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đang thúc đẩy một làn sóng đầu cơ mới.

Nợ công gia tăng tạo áp lực lên đồng USD

Tháng 7, Tổng thống Donald Trump đã ký một dự luật làm tăng trần nợ, dự kiến tạo ra thâm hụt 2.1 nghìn tỷ USD vào năm 2029. Lần đầu tiên trong lịch sử, lãi suất nợ của Mỹ được dự báo sẽ vượt 1 nghìn tỷ USD trong 12 tháng tới, đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên 127% vào năm 2026.

Điều này làm dấy lên lo ngại về khả năng trả nợ của Mỹ, buộc chính phủ có thể phải phá giá tiền tệ. Với 33% trái phiếu kho bạc Mỹ do các tổ chức nước ngoài nắm giữ, việc bơm thanh khoản và ghìm lãi suất thực sẽ khiến họ tìm kiếm cơ hội ở nơi khác, gây áp lực giảm giá lên đồng đô la và nhu cầu trái phiếu.

So sánh với bong bóng Dot-com: Tại sao lần này khác biệt?

Tudor Jones đã vẽ ra sự tương đồng với giai đoạn 1999, khi chỉ số Nasdaq tăng 90% trong 5 tháng trước khi sụp đổ vào năm 2000. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng bối cảnh hiện tại thuận lợi hơn rất nhiều, đặc biệt là khi nói về việc đầu tư Bitcoin.

Chính sách tiền tệ trái ngược

Năm 1999, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất từ 4.75% lên 5.5%. Ngược lại, thị trường hiện nay đang kỳ vọng vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong những tháng tới.

Thêm vào đó, Fed đã thu hẹp bảng cân đối kế toán vào năm 1999, từ 8.66 nghìn tỷ USD xuống còn 5.38 nghìn tỷ USD. Ngày nay, kịch bản hoàn toàn ngược lại: Fed khó có thể thu hẹp bảng cân đối của mình, nhất là khi thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu. Điều này tạo ra một sân chơi rộng lớn hơn cho đà tăng trưởng của các tài sản đầu cơ.

“Cơn sốt đầu cơ” còn xa – Paul Tudor Jones dự báo đà tăng trưởng mạnh mẽ

Paul Tudor Jones dự đoán một “đợt tăng giá khổng lồ”, thậm chí “bùng nổ hơn cả năm 1999”, nhưng ông cho rằng thị trường vẫn còn xa mới đạt đến “cơn sốt đầu cơ”. Theo ông, cần có sự tham gia mạnh mẽ hơn từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ và dòng tiền lớn để tạo ra một đỉnh thị trường thực sự.

Định giá thị trường vẫn còn hấp dẫn

Dữ liệu từ Yardeni Research cho thấy hệ số P/E dự phóng của S&P 500 hiện ở mức 23 lần, vẫn thấp hơn mức đỉnh 25 lần của năm 2000. Điều này cho thấy thị trường vẫn còn dư địa để tăng trưởng nếu tâm lý lạc quan được duy trì.

Do đó, Jones khuyến nghị phân bổ vốn vào các cổ phiếu tăng trưởng, vàng và Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát và khủng hoảng tài chính. Với vốn hóa 2.5 nghìn tỷ USD, Bitcoin vẫn còn khiêm tốn so với vàng (26 nghìn tỷ USD) và S&P 500 (57 nghìn tỷ USD). Chỉ cần một dòng vốn 200 tỷ USD (chưa đến 3% từ thị trường tiền tệ) cũng đủ để tạo ra biến động giá đáng kể cho Bitcoin.

Nhìn chung, quan điểm của Paul Tudor Jones Bitcoin và các tài sản rủi ro khác sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách tài khóa lỏng lẻo và nợ công ngày càng tăng của Mỹ. Dù so sánh với quá khứ, bối cảnh hiện tại cho thấy một tiềm năng tăng trưởng bền vững hơn, mở ra cơ hội lớn cho các nhà đầu tư.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

1. Tại sao Paul Tudor Jones tin rằng Bitcoin sẽ tăng giá?

Ông tin rằng cuộc khủng hoảng tài chính và thâm hụt ngân sách của Mỹ sẽ buộc chính phủ phải phá giá tiền tệ. Điều này khiến các nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn có nguồn cung giới hạn như Bitcoin để bảo vệ giá trị tài sản trước lạm phát.

2. Thị trường hiện tại khác gì so với bong bóng dot-com năm 1999?

Sự khác biệt lớn nhất nằm ở chính sách của Fed. Năm 1999, Fed thắt chặt tiền tệ bằng cách tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Ngược lại, hiện tại Fed đang duy trì chính sách nới lỏng, tạo điều kiện thuận lợi cho các tài sản rủi ro tăng trưởng.

3. Paul Tudor Jones khuyến nghị đầu tư vào những loại tài sản nào?

Ông khuyến nghị một danh mục đầu tư nghiêng về các cổ phiếu tăng trưởng, vàng và Bitcoin. Ông xem đây là những công cụ hiệu quả để phòng ngừa rủi ro lạm phát và bất ổn tài chính do nợ công của Mỹ gây ra.