Kho Bạc Tài Sản Kỹ Thuật Số Giảm Tốc: Dòng Vốn Sụt Giảm Mạnh

Tháng 11 năm 2025 đã chứng kiến một sự chững lại đáng kể trong lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số (DATs), với dòng vốn chảy vào chạm mức thấp nhất trong năm. Sự suy giảm này báo hiệu một giai đoạn điều chỉnh trên thị trường, đồng thời làm dấy lên những lo ngại về hiệu suất của các cổ phiếu liên quan. Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ trong những tháng trước, ngành DATs hiện đang đối mặt với những thách thức mới.

Dòng Vốn Tài Sản Số Sụt Giảm Đáng Kể

Theo dữ liệu từ DefiLlama, trong tháng 11, các kho bạc tài sản kỹ thuật số chỉ thu hút được 1.32 tỷ USD dòng vốn, đánh dấu mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025. Con số này thể hiện sự sụt giảm 34% so với 1.99 tỷ USD của tháng 10 và mức giảm đáng kinh ngạc 88% so với 11.55 tỷ USD của tháng 9. Mặc dù thị trường chung có phần ảm đạm, đầu tư Bitcoin doanh nghiệp vẫn là điểm sáng đáng chú ý.

Cụ thể, các kho bạc tài sản kỹ thuật số dựa trên Bitcoin đã dẫn đầu với 1.06 tỷ USD dòng vốn. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi giao dịch mua 835 triệu USD Bitcoin của Strategy vào ngày 17 tháng 11 và khoản đầu tư 130 triệu USD của Metaplanet vào ngày 25 tháng 11. Đáng chú ý, XRP cũng ghi nhận dòng vốn tài sản số mạnh mẽ với 214 triệu USD. Ngược lại, Ether (ETH), đồng tiền dẫn đầu dòng vốn trong ba tháng trước, lại chứng kiến dòng tiền chảy ra khoảng 37 triệu USD trong tháng 11, mặc dù BitMine Immersion Technologies vẫn tiếp tục tích lũy tài sản này.

Cổ Phiếu Kho Bạc Số Chịu Áp Lực Giảm Giá Mạnh

Song hành với sự sụt giảm dòng vốn tài sản số, các cổ phiếu kho bạc số cũng phải đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh mẽ trong tháng 11. Theo dữ liệu từ Google Finance, Strategy, công ty DAT lớn nhất ngành, đã giảm 35.23% chỉ trong một tháng, từ 264.67 USD vào ngày 3 tháng 11 xuống còn 171.42 USD. Mặc dù giá cổ phiếu giảm sâu, chủ tịch Michael Saylor vẫn kiên định với cam kết Bitcoin của mình, khẳng định sẽ “không lùi bước” khỏi khoản đặt cược này.

Tương tự, Metaplanet của Nhật Bản cũng trượt dốc 20.67% trong cùng khung thời gian, giảm từ 450 JPY (2.89 USD) xuống còn 2.29 USD. Không chỉ các DATs tập trung vào Bitcoin, những công ty hướng đến Ether cũng chịu tổn thất lớn. BitMine đã giảm từ 42.86 USD xuống 28.94 USD, ghi nhận mức giảm 32.48%, trong khi cổ phiếu Sharplink Gaming giảm 26.66%.

Trong số tất cả các DATs lớn, Forward Industries, nhà nắm giữ Solana (SOL) token lớn nhất, đã chịu tổn thất phần trăm lớn nhất. Theo dữ liệu từ Strategic Solana Reserve, giá cổ phiếu công ty giảm 43% trong 30 ngày qua, từ 13.91 USD xuống 7.86 USD. Dữ liệu CoinGecko cũng chỉ ra rằng Forward Industries hiện đang có khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 712.52 triệu USD từ các giao dịch mua Solana của mình.

Tương Lai Phân Hóa Của Ngành Kho Bạc Kỹ Thuật Số

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, nhận định rằng sáu tháng qua cho thấy các kho bạc tài sản kỹ thuật số có xu hướng biến động cùng chiều. Tuy nhiên, ông dự đoán giai đoạn này sẽ sớm kết thúc, mở ra một thời kỳ mà thị trường sẽ ưu tiên những công ty có chiến lược rõ ràng và khả năng thực thi hiệu quả. Hougan kỳ vọng ngành này sẽ chứng kiến sự phân hóa sắc nét hơn. Một số ít DATs sẽ duy trì mức phí bảo hiểm bền vững, trong khi những công ty khác có thể rơi vào tình trạng chiết khấu kéo dài.

Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý và chiến lược đầu tư Bitcoin doanh nghiệp trong bối cảnh xu hướng thị trường crypto liên tục thay đổi. Sự khác biệt hóa sẽ là yếu tố then chốt để các công ty DATs có thể tạo ra giá trị bền vững và thích nghi với môi trường thị trường biến động.

Tháng 11 năm 2025 đã là một tháng đầy thách thức đối với lĩnh vực kho bạc tài sản kỹ thuật số, từ dòng vốn chảy vào giảm sút đến giá cổ phiếu lao dốc. Tuy nhiên, sự biến động này cũng mở ra cơ hội cho sự sàng lọc và phát triển bền vững hơn. Khi thị trường dần phân hóa, những công ty DATs với chiến lược đầu tư rõ ràng và minh bạch sẽ có lợi thế vượt trội, định hình lại bối cảnh đầu tư tài sản số trong tương lai.

Câu Hỏi Thường Gặp (FAQ)

1. 1. Tại sao dòng vốn vào kho bạc tài sản kỹ thuật số lại sụt giảm trong tháng 11 năm 2025?

   Dòng vốn vào kho bạc tài sản kỹ thuật số (DATs) đã giảm xuống mức thấp nhất năm 2025, chỉ còn 1.32 tỷ USD, do sự chững lại chung của thị trường sau các tháng tăng trưởng mạnh mẽ trước đó. Điều này thể hiện mức giảm đáng kể so với tháng 9 và tháng 10.

2. 2. Tài sản kỹ thuật số nào đóng góp nhiều nhất vào dòng vốn và dòng tiền chảy ra trong tháng 11?

   Bitcoin dẫn đầu dòng vốn vào với 1.06 tỷ USD, chủ yếu nhờ các giao dịch mua lớn từ Strategy và Metaplanet. XRP cũng có 214 triệu USD dòng vốn. Ngược lại, Ether (ETH) chứng kiến dòng tiền chảy ra khoảng 37 triệu USD, bất chấp sự tích lũy của BitMine Immersion Technologies.

3. 3. Các cổ phiếu kho bạc tài sản kỹ thuật số lớn đã hoạt động như thế nào trong tháng 11 năm 2025?

   Hầu hết các cổ phiếu DAT lớn đều trải qua đợt bán tháo mạnh. Strategy giảm 35.23%, Metaplanet giảm 20.67%, BitMine giảm 32.48%, và Sharplink Gaming giảm 26.66%. Forward Industries, nắm giữ Solana lớn nhất, chịu tổn thất phần trăm lớn nhất với mức giảm 43%, và đang có khoản lỗ chưa thực hiện 712.52 triệu USD từ Solana.