Hợp Đồng Quyền Chọn Bitcoin: Phe Bò Liệu Giữ Vững Lợi Thế?

Thị Trường Hồi Hộp Trước Sự Kiện Đáo Hạn Quyền Chọn Bitcoin 22.6 Tỷ USD

Thị trường tiền điện tử đang hướng sự chú ý vào sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin hàng tháng trị giá tới 22.6 tỷ USD vào thứ Sáu tuần này. Đây là thời điểm quyết định sau khi giá BTC bị từ chối mạnh mẽ tại mốc 117,000 USD. Hiện tại, các chiến lược giá lên đang chiếm ưu thế, miễn là Bitcoin có thể duy trì trên ngưỡng hỗ trợ 112,000 USD.

Sàn giao dịch Deribit tiếp tục giữ vị thế thống trị với 17.4 tỷ USD lãi suất mở cho các quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu. Trong khi đó, OKX và CME theo sau với con số khiêm tốn hơn là 1.9 tỷ USD mỗi sàn. Nhìn chung, số lượng hợp đồng quyền chọn mua (call) vẫn vượt trội so với hợp đồng quyền chọn bán (put), phản ánh sự lạc quan cố hữu của các nhà giao dịch.

Phân Tích Vị Thế: Phe Bò vs. Phe Gấu

Lần đáo hạn tháng 9 này không phải ngoại lệ khi lãi suất mở của phe gấu thấp hơn 20% so với con số 12.6 tỷ USD của các vị thế mua. Kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào mức giá Bitcoin lúc 8:00 sáng (giờ UTC) ngày thứ Sáu.

Kỳ Vọng Lạc Quan Của Phe Bò Bitcoin

Phân tích trên sàn Deribit cho thấy, một phần đáng kể các hợp đồng mua được đặt ở các mức giá rất cao. Có tới 6.6 tỷ USD lãi suất mở đang chờ đợi ở mức 120,000 USD trở lên, điều này khiến chỉ còn khoảng 3.3 tỷ USD thực sự có khả năng được thực thi. Điều này cho thấy phe bò Bitcoin đang rất tự tin vào một đợt tăng giá mạnh.

Phe Gấu Vẫn Âm Thầm Chờ Đợi

Ngược lại, 81% các hợp đồng quyền chọn bán trên Deribit được đặt ở mức giá từ 110,000 USD trở xuống, chỉ để lại khoảng 1.4 tỷ USD hoạt động trong vùng giá hiện tại. Mặc dù cấu trúc này nghiêng về kịch bản tăng giá, chỉ số ‘delta skew’ lại cho thấy một câu chuyện khác. Chỉ số này đang ở mức 13%, cho thấy sự lo ngại và các hợp đồng bán đang được giao dịch với giá cao hơn, báo hiệu các nhà tạo lập thị trường đang phòng ngừa rủi ro giảm giá.

Ba Kịch Bản Cho Giá BTC Tại Thời Điểm Đáo Hạn

Mốc 112,000 USD được xem là ranh giới quan trọng quyết định bên nào sẽ chiếm ưu thế. Dưới đây là ba kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên dữ liệu từ Deribit:

• Từ $107,000 đến $110,000: Hợp đồng mua trị giá 1 tỷ USD đối đầu với hợp đồng bán trị giá 2 tỷ USD. Kết quả ròng nghiêng về phe gấu với lợi thế 1 tỷ USD.
• Từ $110,100 đến $112,000: Giá trị hợp đồng mua và bán cân bằng ở mức 1.4 tỷ USD mỗi bên.
• Từ $112,100 đến $115,000: Hợp đồng mua trị giá 1.66 tỷ USD sẽ chiếm ưu thế trước 1 tỷ USD của hợp đồng bán, mang lại lợi thế 660 triệu USD cho phe bò.

Tuy nhiên, không nên loại bỏ hoàn toàn khả năng của phe gấu. Tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng tùy thuộc vào các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ được công bố, bao gồm dữ liệu GDP và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Mặc dù việc Fed cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro như Bitcoin, những lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động lại thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro, gây áp lực lên giá.

Kết Luận

Tóm lại, sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin tháng 9 đang tạm nghiêng về phe bò. Tuy nhiên, một cú trượt giá quyết định xuống dưới mốc 112,000 USD hoàn toàn có thể xảy ra, đặc biệt khi các tin tức vĩ mô không thuận lợi được công bố.

Câu Hỏi Thường Gặp (FAQ)