Giám Sát Thị Trường EU: Đẩy Mạnh Đầu Tư Khởi Nghiệp & Crypto
Liên minh Châu Âu (EU) đang nghiên cứu một kế hoạch đầy tham vọng nhằm tập trung hóa việc giám sát thị trường EU, bao gồm cả các sàn giao dịch chứng khoán và tiền điện tử. Sáng kiến này là một phần trong nỗ lực lớn hơn nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của thị trường vốn khối, ngang hàng với Hoa Kỳ. Động thái này hứa hẹn sẽ thay đổi đáng kể bối cảnh quản lý tài chính và tiền điện tử của khu vực, mở ra cơ hội mới cho các doanh nghiệp khởi nghiệp.
1. Đề Xuất Mở Rộng Quyền Hạn cho Cơ Quan Quản Lý Tài Chính EU (ESMA)
Hiện tại, bối cảnh pháp lý của EU bị phân mảnh với vô số cơ quan quản lý quốc gia và khu vực. Điều này làm tăng đáng kể chi phí giao dịch xuyên biên giới, gây cản trở sự phát triển của các doanh nghiệp khởi nghiệp trong khu vực. Để khắc phục tình trạng này, một đề xuất đang được soạn thảo nhằm mở rộng quyền hạn của Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA).
Theo thông tin từ Financial Times, phạm vi mới của ESMA sẽ bao gồm các sàn giao dịch chứng khoán, sàn giao dịch tiền điện tử, nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử và các cơ sở hạ tầng giao dịch khác. Sự ESMA mở rộng quyền hạn này được kỳ vọng sẽ tạo ra một cơ quan giám sát tập trung, hiệu quả hơn cho toàn khối.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde cũng bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ. Bà Lagarde nhấn mạnh tại Đại hội Ngân hàng Châu Âu vào tháng 11 năm 2023: “Việc tạo ra một ‘SEC Châu Âu’, chẳng hạn bằng cách mở rộng quyền hạn của ESMA, có thể là câu trả lời. Cơ quan này sẽ cần một nhiệm vụ rộng lớn, bao gồm cả quyền giám sát trực tiếp, để giảm thiểu rủi ro hệ thống do các công ty lớn hoạt động xuyên biên giới gây ra.”
2. Thúc Đẩy Thị Trường Vốn Châu Âu và Hỗ Trợ Đầu Tư Khởi Nghiệp
Việc trao quyền cho một cơ quan giám sát thị trường EU duy nhất, tương tự như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC Hoa Kỳ), có thể là bước đi tiếp theo để củng cố “liên minh thị trường vốn” của EU. Mục tiêu chính là làm cho thị trường vốn châu Âu trở nên hấp dẫn và hiệu quả hơn, đặc biệt đối với các doanh nghiệp khởi nghiệp cần nguồn vốn để phát triển.
Sự phân mảnh quy định hiện hành không chỉ gây tốn kém mà còn làm chậm trễ quá trình cấp phép và mở rộng kinh doanh xuyên biên giới. Một cơ quan giám sát thống nhất sẽ đơn giản hóa quy trình, giảm gánh nặng tuân thủ và khuyến khích đầu tư khởi nghiệp EU. Điều này sẽ giúp các công ty đổi mới tiếp cận nguồn tài chính dễ dàng hơn, từ đó tăng cường khả năng cạnh tranh của EU trên trường quốc tế.
Những nguồn tin thân cận với Financial Times cho biết, Ủy ban Châu Âu dự kiến công bố dự thảo vào tháng 12. Theo đề xuất, ESMA cũng sẽ có tiếng nói cuối cùng trong các tranh chấp giữa các nhà quản lý tài sản, đưa ra các quyết định ràng buộc mà không cần giám sát trực tiếp, góp phần tạo ra một môi trường đầu tư minh bạch và công bằng hơn.
3. Giải Quyết Thách Thức Từ Quy Định MiCA và “Passporting” Giấy Phép
Mô hình hợp nhất giám sát EU có thể giải quyết những lo ngại liên quan đến các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tìm kiếm giấy phép tại các khu vực pháp lý có quy định lỏng lẻo hơn. Vào tháng 9, cơ quan quản lý chứng khoán Pháp đã đe dọa cấm “thẻ thông hành” giấy phép tiền điện tử theo khuôn khổ Quy định MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). Động thái này làm dấy lên những lo ngại về các lỗ hổng trong việc thực thi quy định toàn EU.
Pháp cũng trở thành quốc gia thứ ba, sau Áo và Ý, kêu gọi ESMA có trụ sở tại Paris đảm nhận việc giám sát các công ty tiền điện tử lớn. Theo MiCA, có hiệu lực cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử vào tháng 12 năm 2024, các công ty được cấp phép tại một quốc gia thành viên có thể sử dụng giấy phép đó như một “thẻ thông hành” để hoạt động trên khắp 27 quốc gia thành viên. Tuy nhiên, việc thiếu một cơ quan giám sát trung ương đã tạo ra kẽ hở cho các hành vi trục lợi quy định.
Bà Verena Ross, Chủ tịch ESMA, cũng xác nhận kế hoạch của Ủy ban về việc chuyển giao quyền giám sát thị trường EU trong lĩnh vực tài chính từ các cơ quan quản lý quốc gia sang ESMA vào tháng 10. Bà Ross cho biết đề xuất này nhằm giải quyết tình trạng “phân mảnh liên tục trên các thị trường” và tiến gần hơn đến một thị trường vốn thống nhất trên toàn Châu Âu, đặc biệt quan trọng đối với thị trường tiền điện tử châu Âu đang phát triển nhanh chóng.
Kết Luận
Kế hoạch tập trung hóa giám sát thị trường EU thể hiện một bước tiến quan trọng trong việc định hình lại bối cảnh tài chính của khối. Bằng cách trao quyền lớn hơn cho ESMA, EU không chỉ hướng tới một thị trường vốn cạnh tranh hơn mà còn tạo ra một môi trường an toàn, minh bạch hơn cho các doanh nghiệp khởi nghiệp và đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Đề xuất này, dự kiến công bố vào tháng 12, hứa hẹn sẽ là nền tảng cho sự phát triển bền vững của kinh tế số Châu Âu.
Câu hỏi thường gặp
1. Kế hoạch mới của EU về giám sát thị trường là gì?
EU đang đề xuất tập trung hóa việc giám sát các sàn giao dịch chứng khoán và tiền điện tử dưới quyền của một cơ quan duy nhất, cụ thể là Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA). Mục tiêu là tạo ra một mô hình tương tự Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để nâng cao hiệu quả và tính cạnh tranh của thị trường vốn EU.
2. Kế hoạch này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các công ty tiền điện tử?
Đề xuất sẽ mở rộng quyền hạn của ESMA để giám sát trực tiếp các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử. Điều này có thể giải quyết các lo ngại về việc tìm kiếm giấy phép ở các khu vực có quy định lỏng lẻo hơn và tạo ra một khuôn khổ quản lý thống nhất hơn trên toàn EU, đặc biệt trong bối cảnh Quy định MiCA.
3. Lợi ích chính của việc giám sát tập trung này là gì?
Lợi ích chính bao gồm giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới do giảm sự phân mảnh quy định, thúc đẩy sự phát triển của các doanh nghiệp khởi nghiệp thông qua việc dễ dàng tiếp cận vốn hơn, và tăng cường sự ổn định cũng như tính minh bạch của thị trường vốn EU, từ đó thu hút đầu tư.
