Giá Bitcoin Đầu Tháng 11: Rút Lui Bán Lẻ, Nhu Cầu Tổ Chức Giảm
Thị trường tiền điện tử đang trải qua những ngày đầu tháng 11 đầy biến động, khi Giá Bitcoin (BTC) tiếp tục giảm, chạm mốc $107,000 và dấy lên lo ngại về khả năng trượt xuống dưới $100,000. Dữ liệu mạng lưới cho thấy tâm lý lo ngại đang lan rộng, cùng với sự rút lui đáng chú ý từ các nhà đầu tư cá nhân và sự suy giảm trong nhu cầu từ các tổ chức.
Diễn Biến Giá Bitcoin Khó Khăn Đầu Tháng 11
Bitcoin đã khởi đầu tháng 11 với mức giảm 2%, xóa sạch những thành quả cuối tuần và đẩy các nhà giao dịch vào một tuần đầy thách thức. Sự sụt giảm này đã tạo ra một cảm giác ‘déjà vu’ khó chịu cho những người lạc quan, khi thanh khoản thị trường ngày càng mỏng đi ở phía giảm giá.
Áp lực giảm và dự báo từ chuyên gia
Ngay sau khi kết thúc phiên giao dịch hàng ngày, Giá Bitcoin đã giảm mạnh về $107,000. Theo phân tích của CrypNuevo trên X, đây có thể là một trong những tuần giao dịch khó khăn nhất của quý 4, gợi ý về một môi trường thị trường biến động trong phạm vi hẹp. Ông dự đoán khả năng kiểm tra lại các mức đáy quan trọng, đặc biệt là tại vùng hội tụ của đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 tuần ở $101,150. Đây được xem là một ngưỡng hỗ trợ vững chắc, có thể kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ.
Các ngưỡng thanh khoản quan trọng
Các nhà giao dịch khác, như Daan Crypto Trades, tập trung vào thanh khoản trên sổ lệnh để xác định các mục tiêu giá tiềm năng. Mức $108.5K đã bị phá vỡ, trong khi một cụm thanh khoản đáng kể vẫn tồn tại quanh $112K. Ở quy mô rộng hơn, các mức $105K-$106K và $117K cũng được chú ý. Mark Cullen cảnh báo về sự yếu kém của BTC và khả năng giá sẽ kiểm tra các mức thanh khoản thấp hơn, đặt ra câu hỏi liệu có một đợt tăng giá cuối cùng trước khi giảm sâu hơn hay không.
Triển Vọng Phục Hồi Giá Bitcoin Đang Mờ Nhạt?
Tháng 11 thường là giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ cho Bitcoin, nhưng thực tế hiện tại lại trái ngược hoàn toàn. Giá Bitcoin không chỉ giảm 2% mà còn đối mặt với tháng 10 tệ nhất kể từ năm 2018.
Hiệu suất lịch sử tháng 11 và thực tế hiện tại
Theo dữ liệu từ CoinGlass, kể từ năm 2013, mức tăng trung bình của Bitcoin trong tháng 11 là hơn 40%. Tuy nhiên, năm nay dường như không có dấu hiệu cho thấy một đợt phục hồi như vậy. Các thị trường dự đoán trên Polymarket chỉ cho 33% cơ hội BTC/USD vượt $120,000 vào cuối tháng, và 60% cho mức $115,000.
Tâm lý thị trường và chỉ số sợ hãi
Chỉ số Crypto Fear & Greed vẫn nằm trong vùng “sợ hãi”, chưa phản ánh đầy đủ đợt giảm giá mới nhất của Bitcoin về $107,000. Santiment gợi ý rằng khi tâm lý lo sợ đạt đỉnh (FUD), một đợt phục hồi có thể xảy ra, vì thị trường thường di chuyển ngược lại với kỳ vọng của đám đông. Tuy nhiên, sự rút lui của các nhà đầu tư bán lẻ Bitcoin đang làm trầm trọng thêm tình hình.
Các Yếu Tố Vĩ Mô Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Bitcoin
Tuần này, thị trường chứng khoán được hưởng lợi từ hy vọng về thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, nhưng tiền điện tử lại không theo kịp, khi nỗi lo về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quay trở lại.
Thương chiến Mỹ-Trung và tác động lên chứng khoán
Thị trường cổ phiếu mở cửa tích cực nhờ những hy vọng về việc giảm thuế quan và dỡ bỏ các hạn chế thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Điều này đã thúc đẩy S&P 500 tăng nhẹ, nhưng lại không tạo được động lực cho thị trường tiền điện tử.
Sự phân tách tương quan Bitcoin và cổ phiếu công nghệ
Một điểm đáng chú ý là sự phân tách tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là từ tháng 12 năm 2024. Theo nhà phân tích vĩ mô Jordi Visser, Bitcoin từng di chuyển cùng với Nasdaq, phản ánh tính thanh khoản và “khẩu vị rủi ro”, nhưng mối liên hệ này đã đứt gãy. Điều này khiến Bitcoin thiếu đi một “điểm tựa” trong bối cảnh vĩ mô phức tạp.
Triển vọng chính sách lãi suất của Fed
Có nhiều bất ổn về chính sách kinh tế của Mỹ. Fed đang ngày càng “diều hâu”, và khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2025 không còn được đảm bảo. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy 63% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, việc Fed dự kiến ngừng chính sách thắt chặt định lượng (QT) có thể cung cấp một đối trọng tích cực, loại bỏ một nguồn rút thanh khoản chính từ thị trường tài chính.
Dòng Vốn Tổ Chức và Nhà Đầu Tư Bán Lẻ Bitcoin
Nhu cầu từ các tổ chức đối với Bitcoin đang trở lại tâm điểm khi hiệu suất kém của BTC so với cổ phiếu và vàng gây lo ngại.
Dòng tiền ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay
Dữ liệu từ Farside Investors cho thấy ba ngày liên tiếp dòng tiền ròng chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tính đến ngày 31 tháng 10. Quỹ lớn nhất, BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), đã đóng góp hơn nửa tỷ đô la vào tổng số tiền rút ra. Điều này gây lo ngại khi nhu cầu tổ chức Bitcoin không theo kịp với lượng BTC được khai thác hàng ngày. Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, nhận định rằng đây là lần đầu tiên trong 7 tháng, hoạt động mua ròng của tổ chức giảm xuống dưới nguồn cung mới được khai thác hàng ngày, bao gồm cả ETF.
Sự rút lui của nhà đầu tư cá nhân và chỉ số hoạt động mạng lưới
Các nhà đầu tư bán lẻ Bitcoin đã bắt đầu rút lui kể từ khi giá giảm gần 20% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10. Điều này được thể hiện qua sự sụt giảm trong số lượng địa chỉ BTC hoạt động. Theo CryptoQuant, số địa chỉ hoạt động đã giảm 26.1% trong thời gian gần đây. Sự vắng mặt của nhà đầu tư cá nhân hạn chế hoạt động mạng lưới và kéo dài chu kỳ thị trường. Pelin Ay của CryptoQuant còn cho rằng mạng lưới Bitcoin đã phân kỳ quá xa so với giá, và theo Metcalfe’s Law, tỷ lệ NVM (Network Value to Metcalfe Ratio) hiện tại là 2.97 cho thấy Bitcoin đang được định giá quá cao so với quy mô mạng lưới. Điều này có thể đẩy giá BTC xuống mức thấp nhất là $98,500.
Kết Luận
Tháng 11 đã mang đến một khởi đầu đầy thách thức cho Giá Bitcoin, với áp lực giảm từ cả yếu tố kỹ thuật, vĩ mô và động thái của các nhà đầu tư. Sự kết hợp giữa dòng tiền tổ chức suy yếu, nhà đầu tư bán lẻ rút lui, và các chỉ số định giá cho thấy một bức tranh thận trọng. Dù lịch sử tháng 11 thường mang lại lợi nhuận, thị trường hiện tại đòi hỏi sự theo dõi sát sao và đánh giá cẩn trọng từ mọi nhà đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
- Tại sao giá Bitcoin lại giảm vào đầu tháng 11, dù lịch sử cho thấy tháng này thường tăng mạnh?
Mặc dù tháng 11 có lịch sử tăng trưởng mạnh mẽ cho Bitcoin (trung bình hơn 40% kể từ 2013), năm nay các yếu tố như áp lực kỹ thuật, dòng tiền tổ chức suy yếu, nhà đầu tư bán lẻ rút lui và tâm lý lo ngại về chính sách của Fed đã tạo ra một khởi đầu giảm giá 2%, đi ngược lại xu hướng lịch sử. - Sự rút lui của nhà đầu tư bán lẻ ảnh hưởng thế nào đến thị trường Bitcoin?
Khi các nhà đầu tư bán lẻ rút lui, số lượng địa chỉ hoạt động trên mạng lưới Bitcoin giảm đáng kể (26.1% trong thời gian gần đây). Điều này làm giảm tính thanh khoản và hoạt động mạng lưới, khiến chu kỳ thị trường có thể kéo dài hơn và loại bỏ “động lực cảm xúc” cần thiết để các nhà đầu tư mạnh tay chốt lời một cách hiệu quả. - Dữ liệu từ Metcalfe’s Law nói gì về giá trị hiện tại của Bitcoin?
Metcalfe’s Law (được đo bằng tỷ lệ NVM) cho thấy mối quan hệ giữa giá trị mạng lưới và quy mô của nó. Hiện tại, tỷ lệ NVM của Bitcoin là 2.97, cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử. Điều này gợi ý rằng Bitcoin có thể đang được định giá quá cao so với quy mô mạng lưới thực tế, và có khả năng giá sẽ điều chỉnh xuống, thậm chí có thể chạm mức $98,500 như một số phân tích dự đoán.
