Ethena USDe Sụt Giảm Mạnh: Thị Trường Stablecoin Tổng Quan
Thị trường tiền điện tử chứng kiến nhiều biến động trong tháng 11, đặc biệt là với phân khúc stablecoin. Trong khi một số đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng tiền pháp định ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, Ethena USDe sụt giảm đáng kể nguồn cung. Sự tương phản này cho thấy sự dịch chuyển đáng chú ý trong niềm tin và dòng vốn của nhà đầu tư, đặc biệt sau một số sự kiện quan trọng.
Ethena USDe Sụt Giảm Đáng Kể Trong Tháng 11
Ethena USDe sụt giảm 24% nguồn cung trong tháng 11, đánh dấu một trong những đợt co rút mạnh nhất của stablecoin tổng hợp này. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy vốn hóa thị trường của USDe đã giảm từ 9.3 tỷ USD vào ngày 1 tháng 11 xuống còn 7.1 tỷ USD vào ngày 30 tháng 11. Điều này tương đương với khoảng 2.2 tỷ USD được quy đổi, phản ánh sự suy giảm niềm tin và rút vốn đáng kể từ nhà đầu tư.
Từ 9.3 tỷ USD xuống 7.1 tỷ USD
Sự sụt giảm mạnh mẽ này đã khiến USDe mất hơn 53% vốn hóa thị trường kể từ mức đỉnh 14.8 tỷ USD vào ngày 9 tháng 10. Tại thời điểm hiện tại, tổng giá trị của USDe chỉ còn khoảng 6.9 tỷ USD, đẩy nó xuống vị trí thứ tư trong bảng xếp hạng vốn hóa stablecoin. Điều này đặt ra câu hỏi về mô hình dự trữ stablecoin tổng hợp của Ethena.
Cơ chế hoạt động của USDe
USDe là một loại stablecoin tổng hợp duy trì tỷ giá peg với đồng USD thông qua các chiến lược giao dịch sử dụng hợp đồng tiền điện tử và hợp đồng tương lai, thay vì trực tiếp nắm giữ tiền mặt thực tế. Việc giảm nguồn cung USDe cho thấy người dùng đang bán USDe trên thị trường mở, rút tiền khỏi các bể thanh khoản hoặc hủy các vị thế trên các ứng dụng phi tập trung (DApps).
Hậu Quả Sau Sự Kiện Mất Peg Của USDe
Sự co rút nguồn cung của USDe trong tháng 11 diễn ra chỉ vài tuần sau khi stablecoin này trải qua một sự kiện mất peg USDe trên sàn giao dịch Binance. Tại thời điểm đó, USDe đã giảm mạnh xuống mức 0.65 USD trên sàn này, gây lo ngại lớn cho các nhà đầu tư và cộng đồng.
Vấn đề Oracle trên Binance
Nhà sáng lập Ethena, Guy Young, đã lên tiếng xác nhận rằng sự sụt giảm giá trị này là do một vấn đề liên quan đến oracle cụ thể của Binance, chứ không phải do cơ chế tài sản thế chấp tiềm ẩn của USDe. Young nhấn mạnh rằng chức năng đúc và quy đổi của token USDe vẫn hoạt động “hoàn hảo” trong suốt sự cố, với khoảng 2 tỷ token được quy đổi trên các nền tảng DeFi. Mặc dù vậy, niềm tin vào stablecoin tổng hợp này vẫn bị ảnh hưởng đáng kể.
USDe mất hơn 53% vốn hóa
Như đã đề cập, từ mức vốn hóa 14.8 tỷ USD vào tháng 10, USDe hiện đã mất hơn 53% giá trị, xuống còn 6.9 tỷ USD. Sự suy giảm này cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng hơn với các tài sản có rủi ro cao hơn, đặc biệt sau những biến động lớn. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin hiện đạt 311 tỷ USD, trong đó stablecoin USD chiếm 303 tỷ USD.
Các Stablecoin Được Hỗ Trợ Bằng Tiền Pháp Định Tăng Trưởng Vượt Trội
Trong khi Ethena USDe sụt giảm, các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định lại ghi nhận những bước tăng trưởng ổn định và đáng kể trong cùng tháng. Điều này củng cố vị thế của chúng như những lựa chọn an toàn hơn trong thị trường stablecoin đầy biến động.
USDT và USDC tiếp tục củng cố vị thế
USDT, USDC tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 11. Tether’s USDt (USDT) đã tăng thêm 1.3 tỷ USD, đạt tổng vốn hóa 184.6 tỷ USD. Trong khi đó, Circle’s USDC (USDC) cũng tăng thêm khoảng 600 triệu USD vào nguồn cung, đạt 76.5 tỷ USD. Sự tăng trưởng này phản ánh niềm tin vững chắc của nhà đầu tư vào các stablecoin có tài sản thế chấp minh bạch.
PayPal PYUSD bứt phá mạnh mẽ
PayPal USD (PYUSD) là stablecoin có tốc độ tăng trưởng ấn tượng nhất trong số các đồng tiền ổn định lớn được peg với USD. PayPal PYUSD phát triển từ 2.8 tỷ USD lên 3.8 tỷ USD trong tháng 11, ghi nhận dòng vốn vào 1 tỷ USD chỉ trong một tháng – mức tăng trưởng 35% so với tháng trước. Dữ liệu từ DefiLlama cũng cho thấy PYUSD đã mở rộng hơn 216% kể từ tháng 9, khi vốn hóa của nó chỉ ở mức 1.2 tỷ USD, tương đương mức tăng 2.6 tỷ USD chỉ trong ba tháng.
Ripple RLUSD gia nhập câu lạc bộ tỷ đô
Stablecoin của Ripple (RLUSD) cũng tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ, lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD vốn hóa thị trường trong tháng 11. Theo CoinGecko, RLUSD đã tăng từ 960 triệu USD vào ngày 1 tháng 11 lên 1.26 tỷ USD vào ngày 30 tháng 11, đánh dấu mức tăng 300 triệu USD. Sự thành công của RLUSD cho thấy tiềm năng của các stablecoin mới nổi được hậu thuẫn bởi các tập đoàn lớn. (Nguồn: DefiLlama, CoinGecko)
Kết Luận
Tháng 11 đã mang lại một bức tranh tương phản rõ nét cho thị trường stablecoin. Ethena USDe sụt giảm mạnh mẽ sau sự kiện mất peg và cạnh tranh gay gắt, trong khi các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định như USDT, USDC, PYUSD và RLUSD lại chứng tỏ sức bền và khả năng thu hút vốn đầu tư. Xu hướng này nhấn mạnh tầm quan trọng của sự minh bạch và ổn định trong mô hình dự trữ tài sản cho các stablecoin. Các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên những tài sản ít biến động, được hỗ trợ bởi các tài sản truyền thống đáng tin cậy. Việc theo dõi chặt chẽ biến động stablecoin sẽ là yếu tố then chốt để hiểu rõ hơn về động lực của thị trường tiền điện tử trong tương lai.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Ethena USDe sụt giảm bao nhiêu trong tháng 11?
Ethena USDe đã sụt giảm 24% nguồn cung trong tháng 11, từ 9.3 tỷ USD xuống 7.1 tỷ USD, tương đương 2.2 tỷ USD được quy đổi.
2. Nguyên nhân chính khiến Ethena USDe mất peg trên Binance là gì?
Nguyên nhân chính được nhà sáng lập Guy Young xác nhận là do một vấn đề liên quan đến oracle cụ thể của sàn giao dịch Binance, chứ không phải do lỗi trong cơ chế tài sản thế chấp của USDe.
3. Stablecoin nào có tốc độ tăng trưởng ấn tượng nhất trong tháng 11?
PayPal USD (PYUSD) ghi nhận tốc độ tăng trưởng ấn tượng nhất, tăng từ 2.8 tỷ USD lên 3.8 tỷ USD trong tháng 11, tương đương mức tăng 35% so với tháng trước và hơn 216% kể từ tháng 9.
