Dự báo thị trường tháng 10: Rủi ro thủng mốc 1.600?

Tổng quan thị trường chứng khoán tháng 9

Bước vào thị trường tháng 10, nhà đầu tư vẫn còn cảm nhận rõ dư âm của tháng 9 đầy biến động. Kết thúc tháng 9, chỉ số VN-Index dừng ở mức 1.661,7 điểm, ghi nhận mức giảm 21 điểm so với tháng trước. Đáng chú ý, chỉ số đã từng chạm đỉnh lịch sử 1.696 điểm vào ngày 4/9 trước khi quay đầu điều chỉnh.

Theo nhận định từ Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS), tâm lý chung trong tháng 9 khá rụt rè. Phần lớn nhà đầu tư đều trong trạng thái chờ đợi thông tin chính thức về việc nâng hạng thị trường từ FTSE Russell. Trạng thái thị trường “nén lại” thể hiện rõ qua diễn biến giảm mạnh đầu tháng và thu hẹp dần về cuối tháng, báo hiệu một xu hướng mới sắp hình thành.

Dòng tiền tái định vị và sự đối lập của các khối đầu tư

Một trong những điểm nhấn của tháng 9 là sự dịch chuyển mạnh mẽ của dòng vốn. Xu hướng dòng tiền tái định vị cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành, thay vì lan tỏa đồng đều.

Dòng vốn ưu tiên nhóm cổ phiếu trụ cột

Dòng tiền thông minh đã tìm đến các nhóm ngành đóng vai trò xương sống của thị trường. Nhóm Ngân hàng (CTG, TCB, BID) và Chứng khoán (SSI, HCM) tiếp tục giữ nhịp, trở thành tâm điểm hút vốn. Bên cạnh đó, các cổ phiếu bất động sản vốn hóa lớn, bán lẻ và đầu tư công cũng là điểm tựa quan trọng cho chỉ số.

Ngược lại, các ngành từng tăng trưởng nóng như bất động sản vừa và nhỏ, xây dựng, thép, hóa chất phải đối mặt với áp lực chốt lời mạnh. Điều này cho thấy sự ưu tiên rõ ràng vào nhóm bluechip để đón đầu dòng vốn ngoại tiềm năng sau khi thị trường được nâng hạng.

Khối ngoại bán ròng, tổ chức trong nước “cân” thị trường

Thanh khoản tháng 9 hạ nhiệt đáng kể so với tháng 8, phản ánh tâm lý thận trọng bao trùm. Đáng chú ý, khối ngoại duy trì đà bán ròng liên tục, tạo ra áp lực tâm lý không nhỏ. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, dòng tiền từ các tổ chức trong nước lại là điểm sáng khi mua ròng hơn 9.000 tỷ đồng, hấp thụ một phần đáng kể lực cung từ khối ngoại.

VFS cho rằng, động thái bán ròng của khối ngoại chủ yếu mang tính cơ cấu danh mục trước thềm nâng hạng, không hoàn toàn là tín hiệu tiêu cực. Ngược lại, việc tổ chức trong nước mua vào quyết liệt thể hiện niềm tin vào nền tảng vĩ mô và triển vọng dài hạn của chứng khoán Việt Nam.

Dự báo VN-Index và hai kịch bản thị trường tháng 10

Dù xu hướng tăng trung hạn được đánh giá là chưa thay đổi, VFS nhận định trong ngắn hạn, VN-Index có khả năng sẽ tiếp tục đi ngang tích lũy. Dưới đây là kịch bản thị trường cho tháng 10 được các chuyên gia của VFS đưa ra.

• Kịch bản 1 (Tích cực): VN-Index sẽ hồi phục và dao động trong vùng 1.600 – 1.709 điểm (quanh đường MA20). Dòng tiền sẽ tiếp tục tìm đến các nhóm ngành có triển vọng kết quả kinh doanh quý III khả quan như bán lẻ, chứng khoán.
• Kịch bản 2 (Thận trọng): Nếu áp lực bán gia tăng khiến chỉ số mất mốc hỗ trợ quan trọng 1.600 điểm, rủi ro điều chỉnh sẽ hiện hữu. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên cân nhắc hạ tỷ trọng danh mục và chờ đợi cơ hội giải ngân tại vùng hỗ trợ tiếp theo là 1.532 điểm.

Nhìn chung, bối cảnh vĩ mô ổn định và dư địa điều hành tỷ giá nếu Fed hạ lãi suất là những yếu tố hỗ trợ cho thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến dòng tiền và các mốc hỗ trợ quan trọng để đưa ra quyết định phù hợp trong thị trường tháng 10.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)

1. Theo VFS, đâu là rủi ro lớn nhất cho thị trường tháng 10?

Rủi ro lớn nhất là VN-Index có thể thủng mốc hỗ trợ quan trọng 1.600 điểm nếu áp lực bán gia tăng, mở ra khả năng điều chỉnh về vùng 1.532 điểm.

2. Dòng tiền đang có xu hướng dịch chuyển vào nhóm ngành nào?

Dòng tiền đang có xu hướng tái định vị, rút khỏi các nhóm đã tăng nóng và tập trung vào các cổ phiếu bluechip thuộc ngành Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản vốn hóa lớn, Bán lẻ và Đầu tư công để đón đầu cơ hội nâng hạng.

3. Nhà đầu tư nên hành động thế nào trước dự báo VN-Index tháng 10?

Nhà đầu tư nên thận trọng, quan sát chặt chẽ mốc 1.600 điểm. VFS khuyến nghị có thể hạ tỷ trọng nếu mốc này bị phá vỡ và chờ đợi cơ hội mua lại ở các vùng hỗ trợ thấp hơn. Nên ưu tiên các ngành có triển vọng kinh doanh quý III tích cực.