3 Lý Do Khiến Đà Bitcoin Rally Lên $125K Có Thể Bị Trì Hoãn
Mặc dù Bitcoin (BTC) đã thể hiện sức bật đáng nể khi nhanh chóng đòi lại mốc $114.000 chỉ trong 48 giờ sau sự cố sụt giảm chớp nhoáng, nhiều yếu tố tiềm ẩn vẫn có thể cản trở một đợt Bitcoin rally mạnh mẽ hướng tới mức $125.000. Sự phục hồi này cho thấy nhu cầu dài hạn vẫn vững chắc, nhưng tâm lý e ngại rủi ro trong ngắn hạn đang là một rào cản lớn.
Tác Động Từ Rủi Ro Kinh Tế Vĩ Mô Lên Giá Bitcoin
Những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu, đặc biệt sau các dấu hiệu suy yếu mới từ thị trường lao động Hoa Kỳ, đã khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến giá Bitcoin vì nó vẫn được xem là một tài sản rủi ro, có tương quan nhất định với cổ phiếu công nghệ.
Dữ liệu việc làm Mỹ và căng thẳng Mỹ-Trung
Theo ước tính của Carlyle, các nhà tuyển dụng tại Mỹ chỉ tạo thêm 17.000 việc làm trong tháng 9, giảm so với con số 22.000 của tháng 8. Dữ liệu này làm dấy lên lo ngại về sức khỏe nền kinh tế.
Do đó, nhu cầu đối với các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, đẩy lợi suất xuống gần mức 3.5%. Cùng lúc đó, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung có nguy cơ leo thang trở lại khi thỏa thuận đình chiến tạm thời về thuế quan nhập khẩu của Mỹ sẽ hết hạn vào ngày 10 tháng 11.
Bất ổn từ chính sách và shutdown chính phủ
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, Scott Bessent, mô tả các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm mới của Trung Quốc là “mang tính khiêu khích”, làm gia tăng bất ổn. Theo quy định mới, các công ty nước ngoài sản xuất vật liệu nhất định sẽ cần thêm giấy phép xuất khẩu.
Thêm vào đó, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã trì hoãn việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng như báo cáo lạm phát tiêu dùng. Sự thiếu minh bạch này khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khó đưa ra định hướng và làm nhà đầu tư thêm e ngại trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell.
Thị Trường Phái Sinh Bất Ổn Hậu Sự Cố Chớp Nhoáng
Sự thận trọng của các nhà giao dịch thể hiện rõ nét trên thị trường tiền điện tử, đặc biệt là ở mảng phái sinh Bitcoin. Sự cố sụt giảm trị giá 15 tỷ đô la trong lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC đã để lại những hậu quả đáng kể.
Rủi ro đối tác và chênh lệch giá
Hiện tại, vẫn còn tồn tại các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh cửu và giá giao ngay trên cùng một sàn giao dịch. Điều này cho thấy sự tham gia hạn chế từ các nhà tạo lập thị trường, báo hiệu rủi ro đối tác gia tăng.
Đáng chú ý, lãi suất tài trợ (funding rate) cho hợp đồng tương lai Bitcoin trên Binance vẫn ở mức âm, nghĩa là phe bán (short) đang phải trả phí. Trong khi đó, chỉ số này đã trở lại mức dương bình thường ở các sàn khác, tạo ra cơ hội chênh lệch giá.
Giả thuyết về nhà tạo lập thị trường lớn bị thanh lý
Joe McCann, nhà sáng lập Asymmetric Financial, đưa ra giả thuyết rằng “một nhà tạo lập thị trường rất lớn” có thể đã bị xóa sổ trong sự cố hôm thứ Sáu. Điều này lý giải cho sự chênh lệch giá mạnh mẽ và “những sai lệch điên rồ” giữa các sàn.
Tâm Lý E Ngại Rủi Ro Cản Trở Đà Tăng Của Bitcoin
Dù các đặc tính độc đáo của Bitcoin giúp nó có thể hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản khan hiếm không bị ảnh hưởng, tâm lý thị trường ngắn hạn đã thay đổi. Sự kiện thanh lý hàng loạt vừa qua đã làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà giao dịch.
Nhiều người tham gia thị trường, bao gồm cả CEO Crypto.com Kris Marszalek, đã lên tiếng chỉ trích cách các sàn giao dịch xử lý việc thanh lý. Ông kêu gọi các cơ quan quản lý “tiến hành một cuộc xem xét kỹ lưỡng về tính công bằng của các thông lệ này”.
Chừng nào các nhà đầu tư còn e ngại, một đợt Bitcoin rally bền vững sẽ khó xảy ra. Thay vào đó, thị trường có thể cần thêm vài tuần, thậm chí vài tháng để ổn định và lấy lại niềm tin, qua đó trì hoãn hành trình chinh phục một đỉnh cao mới. Đây là yếu tố chính cản trở đà tăng của Bitcoin.
Kết Luận
Tóm lại, mặc dù Bitcoin đã chứng tỏ khả năng phục hồi, hành trình đến $125.000 đang đối mặt với ba trở ngại chính: bất ổn kinh tế vĩ mô, sự mong manh của thị trường phái sinh, và tâm lý e ngại rủi ro của nhà đầu tư. Các yếu tố này có thể sẽ trì hoãn một đợt Bitcoin rally đáng kể trong vài tuần hoặc vài tháng tới.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Sự cố chớp nhoáng gần đây ảnh hưởng thế nào đến thị trường Bitcoin?
Sự cố này đã xóa sổ 15 tỷ đô la khỏi lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin, gây ra tình trạng bất ổn trên thị trường phái sinh. Mặc dù giá BTC đã phục hồi nhanh chóng, sự kiện này làm giảm đáng kể khẩu vị rủi ro của các nhà giao dịch trong ngắn hạn.
2. Tại sao các yếu tố kinh tế vĩ mô của Mỹ lại tác động đến giá Bitcoin?
Vì Bitcoin vẫn được nhiều nhà đầu tư coi là một tài sản rủi ro, tương quan một phần với cổ phiếu công nghệ. Do đó, các tin tức tiêu cực về kinh tế Mỹ như thị trường lao động suy yếu hay căng thẳng thương mại có thể khiến nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn hơn, gây áp lực giảm giá lên Bitcoin.
3. Liệu đợt Bitcoin rally lên $125K có sớm xảy ra không?
Dựa trên các phân tích hiện tại, một đợt tăng giá mạnh lên $125.000 có thể bị trì hoãn. Thị trường cần thời gian để hấp thụ các cú sốc gần đây, ổn định lại thị trường phái sinh và chờ đợi những tín hiệu tích cực hơn từ nền kinh tế vĩ mô trước khi có thể bắt đầu một xu hướng tăng bền vững.
