Cổ phiếu tiềm năng 18/11: Phân tích HHV, KBC và FPT
Thị trường chứng khoán luôn có những cổ phiếu tiềm năng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Trong phiên giao dịch ngày 18/11, ba cái tên HHV, KBC, và FPT đã nhận được những phân tích đa chiều từ các công ty chứng khoán, mở ra góc nhìn mới về triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới.
Nhận định cổ phiếu HHV: Hưởng lợi lớn từ đầu tư công
Kết thúc phiên 17/11, cổ phiếu HHV của CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả ghi nhận mức tăng 4,41% lên 14.200 đồng/cp. Chứng khoán Shinhan (SSV) đã đưa ra khuyến nghị “Mua” với giá mục tiêu 18.200 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 28,2%.
Động lực tăng trưởng chính
Triển vọng của HHV được củng cố bởi ba yếu tố cốt lõi. Thứ nhất, việc Chính phủ đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, dự kiến đạt 1,08 triệu tỷ đồng năm 2026 và 8,31 triệu tỷ đồng giai đoạn 2026-2030, tạo động lực to lớn cho mảng xây lắp hạ tầng của công ty.
Thứ hai, mảng thu phí BOT được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng doanh thu ổn định từ 15-20% mỗi năm. Điều này đến từ việc lưu lượng xe cộ gia tăng đều đặn và mức phí được điều chỉnh tăng trung bình 5-6% hàng năm.
Cuối cùng, tổng giá trị hợp đồng đã ký (backlog) của HHV đạt 2.561 tỷ đồng từ các dự án trọng điểm như cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh, đảm bảo nguồn doanh thu xây dựng dồi dào cho giai đoạn 2025-2027.
Dự phóng kết quả kinh doanh
SSV dự báo doanh thu của HHV sẽ đạt 3.609 tỷ đồng vào năm 2025 (+9%) và 4.008 tỷ đồng vào năm 2026 (+11%). Lợi nhuận sau thuế cũng được kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt đạt 662 tỷ đồng (+34%) và 934 tỷ đồng (+41%) trong hai năm tới.
Triển vọng KBC: ‘Ông trùm’ khu công nghiệp bứt phá
Cổ phiếu KBC của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc đã có phiên tăng thứ tư liên tiếp, đóng cửa tại 34.950 đồng/cp. Chứng khoán Agriseco khuyến nghị “Tăng tỷ trọng” với giá mục tiêu 40.000 đồng/cp.
Sức hút từ mảng cho thuê đất khu công nghiệp
Trong 9 tháng đầu năm, mảng cho thuê khu công nghiệp của KBC khởi sắc mạnh mẽ với doanh thu tăng 3,3 lần so với cùng kỳ, tổng diện tích cho thuê đạt hơn 200ha. Đây là nguồn đóng góp bền vững cho các quý tiếp theo.
Đáng chú ý, dự án Khu công nghiệp Đông Triều (Quảng Ninh) với vốn đầu tư hơn 1.515 tỷ đồng đã hoàn tất báo cáo ĐTM, dự kiến khởi công vào quý II/2026. Dự án này sẽ là động lực tăng trưởng mới cho KBC trong tương lai.
Nền tảng tài chính và quỹ đất vững chắc
Tính đến cuối quý III/2025, lượng tiền khách hàng trả trước cho các dự án nhà ở của KBC tăng 2,6 lần, đạt 1.435 tỷ đồng. Hàng tồn kho cũng tăng gần gấp đôi lên 25.091 tỷ đồng, chủ yếu từ các dự án KĐT lớn. Với quỹ đất hơn 6.000ha và kế hoạch mở rộng thêm 2.500ha, KBC sở hữu nền tảng vững chắc để duy trì đà tăng trưởng dài hạn.
Định giá FPT: Giai đoạn chuyển mình sang hạ tầng số
Cổ phiếu FPT tăng 1% lên 101.000 đồng/cp trong bối cảnh khối ngoại mua ròng mạnh mẽ phiên thứ tư liên tiếp với tổng giá trị 660,3 tỷ đồng. Sắp tới, FPT sẽ tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%.
Kết quả kinh doanh 10 tháng và động lực từ khối ngoại
Lũy kế 10 tháng năm 2025, FPT ghi nhận doanh thu 55.897 tỷ đồng (+10%) và lợi nhuận sau thuế 9.335 tỷ đồng (+18,7%). Mảng Dịch vụ CNTT tại nước ngoài tiếp tục là điểm sáng với doanh thu 28.601 tỷ đồng, tăng 12,1%.
Đặc biệt, lượng đơn hàng ký mới tại thị trường nước ngoài cho thấy sức phục hồi tốt, đạt 33.385 tỷ đồng, tăng 21,5% so với cùng kỳ. Đây là tín hiệu tích cực cho các quý tới.
Thách thức và cơ hội trong dài hạn
Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đưa ra khuyến nghị “Trung lập” với giá mục tiêu 108.000 đồng/cp. VCBS nhận định chu kỳ tăng trưởng nóng của mảng công nghệ đã qua đỉnh, và FPT đang bước vào giai đoạn chuyển mình từ gia công sang tập đoàn công nghệ – hạ tầng số toàn diện.
Mặc dù tăng trưởng ngắn hạn có thể gặp áp lực, chiến lược tập trung vào AI, Cloud cùng các dự án Data Center và AI Factory được kỳ vọng sẽ mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn, giúp FPT giữ vững vị thế dẫn đầu. Mảng viễn thông vẫn là “điểm tựa lợi nhuận” nhờ dòng tiền ổn định.
Kết luận: Các cổ phiếu tiềm năng như HHV, KBC, và FPT đều có những câu chuyện riêng. HHV hưởng lợi từ sóng đầu tư công, KBC vững chắc với mảng bất động sản khu công nghiệp, trong khi FPT đang chuyển mình để đón đầu xu hướng công nghệ mới. Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến và các báo cáo phân tích để có chiến lược phù hợp.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Tại sao HHV được đánh giá là cổ phiếu tiềm năng?
HHV được hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư công mạnh mẽ của Chính phủ. Bên cạnh đó, doanh thu từ các trạm thu phí BOT tăng trưởng ổn định và lượng hợp đồng lớn đã ký kết đảm bảo nguồn việc làm và doanh thu trong nhiều năm tới.
2. Động lực tăng trưởng chính của KBC đến từ đâu?
Động lực của KBC đến từ mảng cho thuê đất khu công nghiệp đang rất khởi sắc, thu hút dòng vốn FDI. Quỹ đất khổng lồ và việc liên tục triển khai các dự án mới như KCN Đông Triều tạo ra nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn.
3. FPT có còn hấp dẫn để đầu tư không?
Dù tốc độ tăng trưởng có thể không bùng nổ như trước, FPT vẫn hấp dẫn nhờ sự chuyển dịch chiến lược sang các lĩnh vực có giá trị gia tăng cao như AI và Cloud. Nền tảng tài chính vững mạnh, dòng tiền ổn định từ mảng viễn thông và chính sách cổ tức đều đặn là những yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu trong dài hạn.
