Cổ phiếu tiềm năng 2025: Phân tích MSN, VRE, FRT
Trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm những cơ hội mới, việc xác định các cổ phiếu tiềm năng 2025 là ưu tiên hàng đầu của nhà đầu tư. Các chuyên gia phân tích đã đưa ra những nhận định đáng chú ý về ba mã cổ phiếu lớn: Masan (MSN), Vincom Retail (VRE) và FPT Retail (FRT). Dưới đây là tổng hợp chi tiết về triển vọng và định giá của từng doanh nghiệp.
Nhận định cổ phiếu MSN: Động lực từ hệ sinh thái tiêu dùng
Cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan đang cho thấy những tín hiệu ổn định trở lại sau giai đoạn điều chỉnh. Với nền tảng kinh doanh vững chắc và nhiều động lực tăng trưởng, đây là một trong những cổ phiếu tiềm năng 2025 được các chuyên gia đánh giá cao.
Tín hiệu kỹ thuật và định giá
Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/11, MSN dừng ở mức 79.000 đồng/cp. Theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), cổ phiếu đang dần ổn định sau nhiều lần thử thách ngưỡng hỗ trợ 78.000 đồng. VDSC cho rằng các tín hiệu hỗ trợ gần đây có thể mở ra cơ hội để MSN chinh phục lại vùng kháng cự 80.000 – 82.000 đồng, với giá mục tiêu khuyến nghị là 93.000 đồng/cp.
Kết quả kinh doanh và triển vọng cuối năm 2025
Sức khỏe tài chính của Masan được thể hiện qua kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2025 ấn tượng. Doanh thu lũy kế đạt 58.376 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chạm mốc 4.468 tỷ đồng, tăng trưởng 64% so với cùng kỳ. Với kết quả này, Masan đã hoàn thành hơn 90% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Động lực chính đến từ sự cải thiện hiệu quả tại WinCommerce, Masan MEATLife và Phúc Long, cùng đóng góp từ Techcombank.
Trong ngắn hạn, Masan được kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm việc tái cấu trúc kênh phân phối hoàn tất, WCM bước vào mùa mua sắm cao điểm cuối năm, và MML cùng MSR hưởng lợi từ giá cả hàng hóa thuận lợi. Áp lực tài chính cũng giảm bớt khi tỷ lệ vay ròng/EBITDA đã về mức 2,8 lần.
Kỳ vọng trung hạn cho Masan
Nhìn về tương lai, Masan sở hữu nhiều động lực tăng trưởng bền vững. MCH dự kiến ra mắt 17 nhãn hiệu mới trong năm 2026, WCM đặt mục tiêu mở mới 1.000 – 1.500 cửa hàng, và MML đẩy mạnh kênh bán lẻ B2C. Việc MCH có kế hoạch niêm yết trên HoSE cũng là một yếu tố tích cực, giúp tăng tính minh bạch và khả năng huy động vốn.
Triển vọng cổ phiếu VRE: Đón sóng phục hồi và nâng hạng
Vincom Retail (VRE) được đánh giá sẽ có hiệu suất tích cực nhờ sự phục hồi của ngành bán lẻ và những câu chuyện riêng. Đây là một lựa chọn đáng cân nhắc cho danh mục đầu tư cổ phiếu trung và dài hạn.
BSC nâng giá mục tiêu
Kết phiên 18/11, cổ phiếu VRE ghi nhận mức giá 32.350 đồng/cp. Chứng khoán BIDV (BSC) đã duy trì khuyến nghị mua và nâng giá mục tiêu cho VRE lên 43.400 đồng/cp. Mức định giá này dựa trên kỳ vọng tiêu dùng nội địa phục hồi và thời điểm các đại dự án TTTM đi vào hoạt động ổn định từ năm 2026.
Động lực tăng trưởng ngắn và trung hạn
BSC nhận định triển vọng cổ phiếu VRE rất sáng sủa. Trong ngắn hạn, lợi nhuận đột biến từ thương vụ thoái vốn Vincom Center Nguyễn Chí Thanh trong quý IV/2025 và khả năng thu hút dòng tiền khi thị trường được nâng hạng sẽ là cú hích lớn. Hiện tại, VRE đang giao dịch ở mức EV/EBITDA 2025 là 12,4 lần, hấp dẫn hơn so với trung bình ngành.
Về trung hạn, kế hoạch mở bán của Vinhomes (VHM) sẽ tạo tiền đề cho VRE phát triển thêm 6-7 trung tâm thương mại mới trong 3-5 năm tới tại các đại đô thị và các tỉnh công nghiệp trọng điểm. Năm 2026, VRE dự kiến khai trương Vincom Plaza Wonder Park và khởi công một loạt dự án quy mô lớn khác.
Dự phóng kết quả kinh doanh 2026
BSC dự báo năm 2026, doanh thu thuần của VRE có thể đạt 10.941 tỷ đồng (+20% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 5.355 tỷ đồng (+21% YoY). Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ mảng kinh doanh shophouse phục hồi mạnh mẽ và đóng góp ổn định từ các TTTM hiện hữu.
Định giá cổ phiếu FRT: Sức hút từ chuỗi nhà thuốc Long Châu
FPT Retail (FRT) tiếp tục là một trong những cổ phiếu tiềm năng 2025 nhờ câu chuyện tăng trưởng đột phá của chuỗi nhà thuốc Long Châu.
Động lực chính từ Long Châu
Trong báo cáo mới nhất, Chứng khoán DSC đưa ra mức giá mục tiêu cho FRT là 172.000 đồng/cp. Động lực chính đến từ Long Châu, chuỗi này ghi nhận doanh thu quý III/2025 đạt 8.726 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ. Doanh thu trung bình mỗi cửa hàng 1,2 tỷ đồng/tháng cho thấy hiệu quả vận hành vượt trội.
Tiềm năng của Long Châu còn rất lớn khi Việt Nam thuộc nhóm thị trường dược mới nổi “Pharmerging” với tốc độ tăng trưởng dự báo 10-13% giai đoạn 2024-2028. Trong 9 tháng đầu năm 2025, Long Châu đã mở mới 451 nhà thuốc và trung tâm tiêm chủng, vượt kế hoạch cả năm.
FPT Shop phục hồi và tiềm năng dài hạn
Mảng bán lẻ ICT (FPT Shop) cũng cho thấy tín hiệu phục hồi rõ rệt với doanh thu quý III tăng 11%, nhờ sự tăng trưởng của ngành hàng điện máy, laptop gaming và nhu cầu đặt trước iPhone 17. Điều này cho thấy FPT Shop đang nắm bắt tốt các xu hướng công nghệ mới.
Về dài hạn, định giá cổ phiếu FRT được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ mảng thuốc điều trị béo phì. Việc hợp tác chiến lược với Novo Nordisk giúp Long Châu tiếp cận thị trường thuốc giảm cân đầy tiềm năng, với sản phẩm chủ lực là Ozempic. Với tỷ lệ thừa cân-béo phì tại Việt Nam đang tăng nhanh, quy mô thị trường này được dự báo sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Cổ phiếu nào được khuyến nghị mua trong báo cáo này?
Cả ba cổ phiếu MSN, VRE và FRT đều được các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị mua dựa trên những phân tích về tiềm năng tăng trưởng trong ngắn và trung hạn, cùng với mức giá mục tiêu hấp dẫn.
2. Đâu là động lực tăng trưởng chính của FRT trong thời gian tới?
Động lực tăng trưởng chính của FRT đến từ chuỗi nhà thuốc Long Châu. Chuỗi này đang mở rộng nhanh chóng, hoạt động hiệu quả và có tiềm năng lớn từ thị trường dược phẩm mới nổi cũng như mảng thuốc điều trị béo phì trong dài hạn.
3. Tại sao VRE được nâng giá mục tiêu lên 43.400 đồng/cp?
Chứng khoán BSC nâng giá mục tiêu cho VRE dựa trên hai yếu tố chính: thay đổi năm cơ sở dự phóng sang 2026 khi các TTTM lớn hoạt động ổn định và kỳ vọng vào sự phục hồi của tiêu dùng nội địa, giúp giảm tỷ suất vốn hóa của các mô hình TTTM cao cấp.
