Cổ phiếu POW: Tự doanh gom mạnh, hé lộ tiềm năng lớn 2025
Khối tự doanh liên tục “săn” cổ phiếu POW
Cổ phiếu POW của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power) đang trở thành tâm điểm thu hút dòng tiền từ khối tự doanh các công ty chứng khoán. Trong phiên giao dịch ngày 25/11, dù thị trường chung điều chỉnh, khối này vẫn mua ròng mạnh mẽ 64 tỷ đồng đối với mã POW.
Đáng chú ý, đây đã là phiên thứ 8 trong 9 phiên gần nhất khối tự doanh mua vào cổ phiếu POW. Tổng giá trị gom ròng đã vượt mốc 280 tỷ đồng, một động thái cho thấy sự kỳ vọng lớn vào triển vọng của doanh nghiệp. Động thái này diễn ra trong bối cảnh giá cổ phiếu POW đã tăng khoảng 16% kể từ nhịp phục hồi của thị trường vào giữa tháng 10.
Động lực tăng trưởng nào cho tiềm năng cổ phiếu POW?
Sức hấp dẫn của cổ phiếu POW không đến một cách ngẫu nhiên mà dựa trên những nền tảng vững chắc về cải thiện hiệu quả hoạt động và các yếu tố tài chính tích cực sắp tới.
Chi phí khấu hao giảm mạnh – “Cú hích” lợi nhuận
Theo phân tích từ Chứng khoán BSC, PV Power đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt. Động lực chính đến từ Nhà máy Nhơn Trạch 2 (NT2), khi chi phí khấu hao dự kiến giảm đột ngột từ 170 tỷ đồng xuống chỉ còn 17-20 tỷ đồng mỗi quý, bắt đầu từ quý IV/2025. Điều này có thể giúp lợi nhuận gộp của công ty tăng thêm khoảng 150 tỷ đồng mỗi quý.
Dự kiến cả năm 2026, tổng chi phí khấu hao của NT2 chỉ còn khoảng 70-80 tỷ đồng, giảm gần 90% so với năm trước đó. Đây là một yếu tố cực kỳ quan trọng giúp cải thiện mạnh mẽ biên lợi nhuận của PV Power.
Vận hành cải thiện và dự án mới đi vào hoạt động
Hiệu suất vận hành của PV Power cũng được kỳ vọng sẽ tốt hơn. Tỷ lệ sản lượng hợp đồng (Qc) của các nhà máy nhiệt điện trong năm 2025 dự kiến đạt 93%, cao hơn đáng kể so với mức 74% của năm 2024, qua đó nâng biên lợi nhuận gộp lên 11,2%.
Thêm vào đó, hai dự án lớn là Nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4 đang tiến đến giai đoạn cuối cùng. Nhơn Trạch 3 đã được nghiệm thu và dự kiến phát điện thương mại vào cuối tháng 11, trong khi Nhơn Trạch 4 sẽ vận hành vào đầu tháng 12/2025. Các cơ chế mới về thị trường điện được kỳ vọng sẽ giúp hai nhà máy này giảm lỗ trong năm đầu tiên hoạt động.
Kế hoạch tăng vốn và các khoản thu nhập khác
Ngày 7/11, PV Power đã công bố kế hoạch tăng vốn điều lệ lần đầu tiên kể từ khi cổ phần hóa năm 2018. Công ty dự kiến huy động vốn qua ba đợt phát hành, nâng vốn từ 23.418 tỷ đồng lên 30.678 tỷ đồng. Ngoài ra, công ty còn có thể ghi nhận thêm khoản lợi nhuận 177 tỷ đồng từ chênh lệch tỷ giá.
Định giá cổ phiếu POW và bối cảnh thị trường
Với những tiềm năng kể trên, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra khuyến nghị “Mua” đối với cổ phiếu POW với mức giá mục tiêu quanh 17.700 đồng/cp. Đây là mức giá cao hơn đáng kể so với thị giá hiện tại.
Trong phiên 25/11, VN-Index giảm gần 8 điểm về 1.660 điểm. Tuy nhiên, thị trường đã không giảm sâu nhờ lực đỡ từ các cổ phiếu lớn như VJC, HDB và đặc biệt là VIC tiếp tục tăng giá lên đỉnh mới 243.000 đồng/cp. Khối ngoại vẫn duy trì đà bán ròng nhưng giá trị đã giảm xuống còn 356 tỷ đồng.
Theo Chứng khoán Vietcap, VN-Index vẫn giữ được vùng hỗ trợ quan trọng 1.660 điểm và khả năng sẽ dao động trong biên độ 1.640-1.660 điểm trong phiên tiếp theo.
Kết luận
Tóm lại, việc khối tự doanh liên tục gom mạnh cổ phiếu POW là một tín hiệu tích cực, phản ánh niềm tin vào câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận đột phá của PV Power trong giai đoạn 2025-2026. Các nhà đầu tư có thể xem xét và nghiên cứu cơ hội với cổ phiếu này dựa trên các yếu tố nền tảng vững chắc đã được phân tích.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Tại sao khối tự doanh lại mua ròng cổ phiếu POW nhiều như vậy?
Khối tự doanh mua mạnh cổ phiếu POW vì họ nhận thấy tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận đột phá của PV Power từ quý IV/2025. Nguyên nhân chính là việc chi phí khấu hao của nhà máy Nhơn Trạch 2 giảm mạnh, giúp cải thiện trực tiếp vào lợi nhuận gộp.
2. Giá mục tiêu của cổ phiếu POW là bao nhiêu?
Dựa trên các phân tích về triển vọng kinh doanh tích cực, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra khuyến nghị “Mua” đối với POW với giá mục tiêu khoảng 17.700 đồng/cổ phiếu.
3. Những động lực tăng trưởng chính của PV Power (POW) là gì?
Các động lực chính bao gồm: (1) Chi phí khấu hao giảm mạnh tại nhà máy Nhơn Trạch 2; (2) Hai nhà máy mới Nhơn Trạch 3 và 4 đi vào vận hành thương mại; (3) Hiệu quả hoạt động cải thiện và (4) Kế hoạch tăng vốn điều lệ để phục vụ mở rộng.
