Cổ phiếu ngân hàng tiềm năng: Loạt mã có thể tăng 32%
Bức tranh lợi nhuận ngành ngân hàng Quý 3/2025 có gì nổi bật?
Theo báo cáo ngành ngân hàng mới nhất từ SSI Research, lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng được theo dõi trong Quý 3/2025 đạt 74.900 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 23% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, tăng trưởng tín dụng của nhóm ngân hàng tư nhân (tăng 4,5% so với quý trước) đã vượt qua nhóm quốc doanh (tăng 4,0%).
Những cái tên dẫn đầu đà tăng trưởng tín dụng trong quý bao gồm VPB (+8,3%), TCB (+6,1%), ACB (+5,6%) và MBB (+5,5%). Động lực chính đến từ lĩnh vực bất động sản và xây dựng (+6,84%) cùng với hoạt động cho vay mua nhà (+6,65%).
Chất lượng tài sản và NIM có sự phân hóa
Mặc dù nợ xấu toàn ngành tăng nhẹ, bức tranh lại có sự phân hóa rõ rệt. Các ngân hàng như ACB, VIB, VPB, CTG và BID cho thấy sự cải thiện về chất lượng tài sản. Ngược lại, một số ngân hàng khác như STB, OCB, MBB và HDB ghi nhận sự suy giảm.
Đặc biệt, nợ xấu của MBB tăng 23% so với quý trước, chủ yếu do các khoản vay tái cơ cấu của khách hàng năng lượng tái tạo. Trong khi đó, NIM toàn hệ thống giảm nhẹ xuống còn 3,14%. Tuy nhiên, điểm sáng đến từ thu nhập từ chứng khoán kinh doanh và đầu tư, tăng vọt gấp 33 lần so với cùng kỳ, đóng góp lớn vào thu nhập ngoài lãi.
Định giá cổ phiếu ngân hàng đã về vùng hấp dẫn
Sau khi đạt đỉnh 1,84 vào tháng 8/2025, hệ số P/B trượt trung bình của ngành đã điều chỉnh về mức 1,53 tính đến ngày 3/11. Mức định giá cổ phiếu ngân hàng này hiện thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,65, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư.
Trong đợt điều chỉnh vừa qua, nhiều cổ phiếu đã lùi về vùng định giá hợp lý hơn. Hơn nữa, hệ số P/B dự phóng cho năm 2026 chỉ còn khoảng 1,28, cho thấy tiềm năng tăng giá vẫn còn rất lớn.
Danh sách cổ phiếu ngân hàng tiềm năng với upside đến 32%
SSI Research dự báo đà tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành sẽ tiếp tục được duy trì nhờ 4 yếu tố chính: tăng trưởng tín dụng bền vững, chất lượng tài sản cải thiện, NIM ổn định trở lại và việc tăng cường thu hồi nợ xấu. Lợi nhuận dự kiến tăng từ 15% trong năm 2025 lên 18% vào năm 2026. Đây là cơ sở để cân nhắc đầu tư cổ phiếu ngân hàng trong 12 tháng tới.
Dựa trên những phân tích trên, đơn vị này đã chỉ ra danh sách các cổ phiếu ngân hàng tiềm năng với mức tăng giá kỳ vọng hấp dẫn:
- VCB: tiềm năng tăng giá +32%
- TCB: tiềm năng tăng giá +31%
- TPB: tiềm năng tăng giá +30%
- CTG: tiềm năng tăng giá +28%
- MSB: tiềm năng tăng giá +28%
- MBB: tiềm năng tăng giá +25%
Sau giai đoạn điều chỉnh của thị trường, nhiều cổ phiếu ngân hàng tiềm năng đã trở nên hấp dẫn hơn về mặt định giá trong khi triển vọng kinh doanh vẫn rất khả quan, hứa hẹn một chu kỳ tăng trưởng mới.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận ngành ngân hàng như thế nào?
Theo SSI Research, lợi nhuận toàn ngành ngân hàng được dự báo sẽ tăng tốc, từ khoảng 15% trong năm 2025 lên mức 18% trong năm 2026.
2. Tại sao cổ phiếu ngân hàng được xem là hấp dẫn ở thời điểm hiện tại?
Cổ phiếu ngân hàng được xem là hấp dẫn do định giá đã điều chỉnh. Cụ thể, hệ số P/B trung bình ngành đã giảm xuống 1,53, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,65, mở ra cơ hội mua vào với giá tốt.
3. SSI Research khuyến nghị những mã cổ phiếu ngân hàng tiềm năng nào?
SSI Research đã gọi tên một loạt cổ phiếu ngân hàng có tiềm năng tăng giá mạnh trong 12 tháng tới, bao gồm VCB (+32%), TCB (+31%), TPB (+30%), CTG (+28%), MSB (+28%), và MBB (+25%).
