Cổ phiếu MSN: Lợi nhuận 9 tháng bùng nổ, cả năm đạt 6.500 tỷ?
Kết quả kinh doanh Masan 9 tháng đầu năm 2025 khởi sắc
Cổ phiếu MSN đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư sau khi Tập đoàn Masan công bố báo cáo tài chính ấn tượng. Kết thúc quý III/2025, doanh thu của tập đoàn đạt 21.164 tỷ đồng, tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế vọt lên 1.866 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng đầy thuyết phục 43,4%.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu Masan đạt 58.376 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cán mốc 4.468 tỷ đồng. Các chỉ số này lần lượt tăng 8% và 63,9% so với cùng kỳ. Đặc biệt, lợi nhuận ròng phân bổ cho cổ đông công ty mẹ tăng trưởng hơn gấp đôi, đạt 2.634 tỷ đồng, tăng 101,4%. Sức khỏe tài chính của doanh nghiệp cũng được củng cố khi tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA giảm xuống còn 2,8x.
Động lực tăng trưởng chính của Tập đoàn Masan đến từ đâu?
Sự tăng trưởng của cổ phiếu MSN được hậu thuẫn bởi kết quả kinh doanh vượt trội từ nhiều công ty thành viên. Mỗi mảng kinh doanh đều cho thấy những điểm sáng riêng, góp phần tạo nên bức tranh tài chính tổng thể tích cực.
WinCommerce (WCM) – “Ngôi sao sáng” ngành bán lẻ
WinCommerce tiếp tục là động lực tăng trưởng cốt lõi của Masan. Trong quý III/2025, WCM mang về doanh thu 10.544 tỷ đồng (tăng 22,6%) và lợi nhuận sau thuế 175 tỷ đồng, tăng gấp 8,7 lần. Biên lợi nhuận đạt 1,7% cho thấy hiệu quả vận hành vượt trội.
Với việc mở mới 464 cửa hàng từ đầu năm, WCM đã vượt kế hoạch và đang hướng tới kịch bản tăng trưởng cao vào cuối năm. Hơn 80% cửa hàng mới đã đạt điểm hòa vốn EBITDA, khẳng định vị thế nhà bán lẻ hiện đại có lợi nhuận lớn nhất Việt Nam với dự kiến khoảng 4.500 điểm bán vào cuối năm 2025.
Masan MEATLife (MML) & Masan High-Tech Materials (MHT) bứt phá mạnh mẽ
Masan MEATLife cũng ghi nhận một quý kinh doanh thành công với doanh thu 2.384 tỷ đồng (tăng 23,2%) và lợi nhuận sau thuế 101 tỷ đồng (tăng 5,2 lần). Sự tăng trưởng này đến từ cả mảng chăn nuôi (+30,1%) và mảng thịt (+21,5%) nhờ sản lượng tiêu thụ cao và chiến lược phân phối hiệu quả.
Trong khi đó, Masan High-Tech Materials hưởng lợi từ bối cảnh thương mại toàn cầu. Doanh thu quý III đạt 2.041 tỷ đồng (tăng 33,4%) và có lãi 5 tỷ đồng. Giá các kim loại chiến lược như APT và bismuth tăng mạnh đã giúp MHT thu hẹp đáng kể khoản lỗ lũy kế 9 tháng, giảm 1.159 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Masan Consumer (MCH) tái cấu trúc để tăng trưởng bền vững
Doanh thu Masan Consumer Holdings trong quý III có sự sụt giảm nhẹ 5,9%, đạt 7.517 tỷ đồng. Điều này chủ yếu do công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi sang mô hình “Phân phối trực tiếp” ở kênh truyền thống, dự kiến cần 3-6 tháng để ổn định. Tuy nhiên, các chỉ số nền tảng lại rất tích cực với số điểm bán hoạt động tăng 40% và năng suất đội ngũ bán hàng cải thiện 50%.
Dòng tiền ổn định từ Techcombank
Phần lợi nhuận mà Masan ghi nhận từ ngân hàng liên kết Techcombank trong quý III/2025 vẫn duy trì ổn định, đạt 1.242 tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ. Đây là nguồn thu nhập tài chính quan trọng, góp phần vào bức tranh lợi nhuận chung của tập đoàn.
Dự báo lợi nhuận MSN cả năm 2025 có thể tăng trưởng 52%
Với đà tăng trưởng hiện tại, ban lãnh đạo Masan đã đưa ra dự báo lạc quan cho cả năm 2025. Doanh thu thuần hợp nhất dự kiến dao động từ 80.000 – 85.500 tỷ đồng, tăng từ 7% – 14% so với năm 2024. Quan trọng hơn, lợi nhuận MSN sau thuế được kỳ vọng đạt từ 4.875 – 6.500 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng mạnh mẽ từ 14% đến 52%.
Chia sẻ về định hướng, Chủ tịch Tập đoàn Masan, Tiến sĩ Nguyễn Đăng Quang cho biết: “Kết quả quý III là cột mốc quan trọng trong hành trình hiện đại hóa ngành tiêu dùng – bán lẻ. Chúng tôi kỳ vọng tạo ra cộng hưởng mạnh mẽ khi kết nối hệ thống bán lẻ của WinCommerce và mô hình phân phối của Masan Consumer, từ đó phục vụ hiệu quả hơn 100 triệu người tiêu dùng Việt Nam.”
Nhìn chung, với các động lực tăng trưởng rõ ràng và một chiến lược dài hạn, cổ phiếu MSN hứa hẹn sẽ tiếp tục là một cái tên đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trong thời gian tới.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Động lực tăng trưởng chính của cổ phiếu MSN trong 9 tháng đầu năm 2025 là gì?
Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng bán lẻ WinCommerce (WCM) với hiệu quả vận hành vượt trội và mở rộng mạng lưới, cùng với sự bứt phá của Masan MEATLife (MML) và Masan High-Tech Materials (MHT) nhờ điều kiện thị trường thuận lợi.
2. Tại sao doanh thu Masan Consumer (MCH) lại giảm trong quý III/2025?
Doanh thu MCH giảm tạm thời do công ty đang trong quá trình chuyển đổi sang mô hình phân phối trực tiếp cho kênh bán hàng truyền thống. Quá trình này cần thời gian để ổn định nhưng được kỳ vọng sẽ mang lại hiệu quả tăng trưởng bền vững trong tương lai.
3. Tập đoàn Masan (MSN) dự báo lợi nhuận cả năm 2025 ra sao?
Masan dự báo lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 sẽ đạt từ 4.875 tỷ đến 6.500 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng từ 14% đến 52% so với thực hiện năm 2024.
