Cổ phiếu CTG: Khuyến nghị MUA với dư địa tăng trưởng 17%

VDSC khuyến nghị MUA cổ phiếu CTG với tiềm năng hấp dẫn

Theo báo cáo phân tích mới nhất từ Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) được đưa ra khuyến nghị MUA. Động thái này dựa trên kết quả kinh doanh bứt phá và những triển vọng tích cực trong tương lai.

VDSC đã đặt ra mức giá mục tiêu ngắn hạn cho CTG là 53.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng gần 5% so với giá đóng cửa ngày 19/9. Về dài hạn, tiềm năng tăng trưởng còn ấn tượng hơn.

Kết quả kinh doanh Quý II/2025 bùng nổ, tạo đà cho giá mục tiêu CTG

VietinBank đã ghi nhận một quý kinh doanh II/2025 hết sức thành công với lợi nhuận trước thuế đạt 12.100 tỷ đồng. Con số này thể hiện mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 79% so với cùng kỳ năm trước và 77% so với quý I/2025.

Các chỉ số tài chính ấn tượng

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 18.900 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ và hoàn thành 50% kế hoạch năm. Các chỉ số quan trọng khác cũng cho thấy sự cải thiện rõ rệt: tăng trưởng tín dụng đạt 20,7%, và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROAE) tăng mạnh lên 20,2%, dù biên lãi ròng (NIM) có giảm nhẹ xuống 2,53%.

Động lực tăng trưởng chính

Động lực chính đằng sau sự tăng trưởng lợi nhuận đột phá trong quý II đến từ việc chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm mạnh tới 62% so với cùng kỳ. Điều này là nhờ việc hoàn nhập dự phòng cho một khoản nợ xấu lớn của khách hàng doanh nghiệp vật liệu xây dựng, sau khi khoản nợ này được cơ cấu lại về nợ nhóm 1.

Phân tích cổ phiếu CTG: Chất lượng tài sản cải thiện và triển vọng dài hạn

Việc xử lý thành công khoản nợ xấu đã giúp chất lượng tài sản của VietinBank được cải thiện đáng kể. Cụ thể, nợ xấu hình thành ròng giảm 66% so với quý trước, xuống còn 4.600 tỷ đồng, và kéo tỷ lệ nợ xấu chung xuống chỉ còn 1,31%. Tăng trưởng tín dụng cũng được duy trì ổn định và đồng đều ở cả hai phân khúc khách hàng cá nhân (tăng 10,6%) và doanh nghiệp (tăng 10,1%).

Dự phóng lợi nhuận và định giá Vietinbank

VDSC đã nâng dự phóng lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 cho VietinBank thêm 4%, lên mức 39.600 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ). Thêm vào đó, kế hoạch chuyển nhượng dự án Vietinbank Tower được kỳ vọng sẽ mang lại khoản lợi nhuận tiềm năng khoảng 5.000 tỷ đồng trong tương lai.

Với những cơ sở trên, giá mục tiêu CTG trong 12 tháng được điều chỉnh lên 60.500 đồng/cổ phiếu. Mức giá này tương đương P/B dự phóng năm 2025 là 1,9 lần và năm 2026 là 1,6 lần, mở ra mức sinh lời kỳ vọng 17,2%.

Phân tích kỹ thuật và các ngưỡng quan trọng

Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu CTG đã nhanh chóng hồi phục và vượt lên trên đường MA(20), cho thấy xu hướng tăng giá vẫn được duy trì mạnh mẽ. Diễn biến của CTG cũng tỏ ra ổn định hơn so với mặt bằng chung của nhóm ngân hàng và thị trường. Tín hiệu khởi sắc từ vùng MA(20) có thể tạo cơ hội tăng giá ngắn hạn cho cổ phiếu.

• Ngưỡng hỗ trợ: 50.000 đồng/cổ phiếu
• Ngưỡng kháng cự: 57.000 đồng/cổ phiếu

Kết luận: Với kết quả kinh doanh vượt trội, chất lượng tài sản được cải thiện và tiềm năng từ các dự án lớn, cổ phiếu CTG là một lựa chọn đầu tư đáng cân nhắc. Khuyến nghị MUA từ VDSC cùng mức sinh lời kỳ vọng hấp dẫn củng cố thêm triển vọng tích cực cho mã cổ phiếu này trong thời gian tới.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)