Altseason đã đến? Tín hiệu từ vốn hóa và USDT dominance
Sự trỗi dậy của Altcoin: Vốn hóa đạt đỉnh lịch sử
Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến những dấu hiệu rõ rệt cho một mùa altseason tiềm năng. Một trong những chỉ báo quan trọng nhất là TOTAL3, thước đo tổng vốn hóa của tất cả các loại tiền điện tử ngoại trừ Bitcoin (BTC) và Ether (ETH). Chỉ số này vừa chạm mức cao kỷ lục mới là 1.18 nghìn tỷ USD vào thứ Hai vừa qua.
Việc TOTAL3 không chỉ lập đỉnh mới mà còn ghi nhận mức đóng nến tuần cao nhất từ trước đến nay, vượt qua cả đỉnh của năm 2021, cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong toàn bộ hệ sinh thái altcoin. Các nhà giao dịch thường xem đây là một tín hiệu cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển mạnh mẽ và sức khỏe của thị trường altcoin đang được củng cố.
Thêm vào đó, nhà giao dịch tiền điện tử có tên Honey cũng bày tỏ sự lạc quan khi nhận thấy một mô hình “cup and handle” (cốc và tay cầm) đã bị phá vỡ trên biểu đồ tuần của TOTAL3. Ông dự đoán: “Chúng ta đã chính thức thoát ra khỏi mô hình cốc và tay cầm, điều này cực kỳ lạc quan cho các altcoin. Hãy chờ đợi những cú bùng nổ trong các tuần tới, mục tiêu của TOTAL3 là 1.6 nghìn tỷ USD.”
USDT Dominance giảm mạnh: Dòng tiền chảy vào tài sản rủi ro
Củng cố thêm cho giả thuyết về một mùa altseason, tỷ lệ thống trị của USDT (USDT dominance) đã sụt giảm đáng kể. Cụ thể, chỉ số này đã giảm 11.8% trong tuần qua, từ 4.74% xuống chỉ còn 4.18%.
Sự sụt giảm mạnh mẽ trong thị phần của Tether thường là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang thực hiện xoay vòng vốn. Họ đang chuyển tiền từ các stablecoin an toàn sang các tài sản có mức độ rủi ro cao hơn như altcoin để tìm kiếm lợi nhuận hấp dẫn hơn khi niềm tin thị trường tăng lên. Nếu chỉ số này giảm xuống dưới 4%, nó sẽ chạm mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025.
Các chỉ báo trái chiều cho một mùa Altseason thực thụ
Mặc dù các tín hiệu rất tích cực, việc xác nhận một mùa altseason toàn diện vẫn cần thêm thời gian. Một số dữ liệu cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn hình thành và chưa hội tụ đủ các yếu tố cần thiết.
Hiệu suất vượt trội nhưng chưa đủ thuyết phục
Dữ liệu về hiệu suất trong ba tháng qua cho thấy lợi nhuận tích lũy của các altcoin trong top 100 đã vượt qua Bitcoin hơn sáu lần. Điều này chứng tỏ dòng vốn đang ngày càng ưu tiên các tài sản rủi ro hơn. Tuy nhiên, chỉ có 60% lợi nhuận trong top 100 tài sản tiền điện tử đến từ altcoin.
Con số này vẫn thấp hơn ngưỡng 80% đến 90% thường được xem là tiêu chuẩn để xác định một mùa altseason đã được thiết lập vững chắc. Trong khi đó, chỉ số mùa altcoin đã tăng lên 69%, tiến gần đến mốc quan trọng 75% để xác nhận sự thống trị hoàn toàn của altcoin.
Dòng tiền Stablecoin rút khỏi sàn: Dấu hiệu chốt lời?
Một yếu tố cần thận trọng đến từ báo cáo của CryptoQuant. Kể từ ngày 22 tháng 9, đã có một dòng tiền ròng trị giá 4 tỷ USD các stablecoin ERC-20 được rút khỏi các sàn giao dịch. Trong đó, sàn Binance chiếm tới 3 tỷ USD (75%) tổng lượng rút ra.
Lượng stablecoin dự trữ kết hợp trên Binance đã giảm từ 45 tỷ USD xuống còn 42 tỷ USD. Việc rút tiền quy mô lớn thường diễn ra sau khi thị trường tăng giá, cho thấy nhà đầu tư đang chốt lời và chuyển vốn ra khỏi sàn. Điều này làm giảm lượng “bột khô” (dry powder) sẵn có, hạn chế sức mua và khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn trước các đợt giảm giá ngắn hạn.
Kết luận
Các dấu hiệu về một mùa altseason đang ngày càng rõ nét, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng kỷ lục của vốn hóa altcoin và sự sụt giảm của USDT dominance. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên thận trọng vì một số chỉ số quan trọng vẫn chưa đạt đến ngưỡng xác nhận. Việc theo dõi sát sao các dòng vốn và hiệu suất thị trường trong những tuần tới là rất cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Mùa altseason là gì?
Altseason là thuật ngữ chỉ giai đoạn trong thị trường tiền điện tử khi các altcoin (tiền điện tử khác ngoài Bitcoin) có hiệu suất tăng trưởng vượt trội so với Bitcoin. Dòng vốn có xu hướng chảy từ Bitcoin và stablecoin sang các altcoin có vốn hóa nhỏ hơn để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
2. Chỉ số TOTAL3 và USDT Dominance có ý nghĩa gì?
TOTAL3 là tổng vốn hóa của tất cả các loại tiền điện tử trừ Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), dùng để đo lường sức khỏe của toàn bộ thị trường altcoin. USDT Dominance là tỷ trọng vốn hóa của Tether (USDT) so với toàn bộ thị trường crypto. USDT Dominance giảm thường cho thấy nhà đầu tư đang chuyển từ stablecoin sang các tài sản rủi ro hơn như altcoin.
3. Tại sao dòng tiền stablecoin rút khỏi sàn lại là một tín hiệu đáng lo ngại?
Dòng tiền stablecoin rút khỏi sàn trên quy mô lớn thường cho thấy các nhà đầu tư đang chốt lời sau một đợt tăng giá và chuyển vốn ra khỏi hệ sinh thái giao dịch. Điều này làm giảm lượng “bột khô” (dry powder) – tức là nguồn vốn sẵn sàng để mua vào – khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn trước các đợt điều chỉnh giá ngắn hạn.
