3 Lý do Bitcoin và Thị trường Rủi ro Bán tháo: Điều gì đang chờ đợi?
Sự bán tháo Bitcoin gần đây không chỉ là câu chuyện riêng của thị trường tiền điện tử mà còn phản ánh bức tranh kinh tế vĩ mô đầy biến động. Khi các dữ liệu kinh tế không đáng tin cậy và kỳ vọng về chính sách của Hoa Kỳ thay đổi, niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay, kéo theo sự sụt giảm trên diện rộng. Bài viết này sẽ đi sâu vào ba lý do chính đằng sau sự suy yếu của Bitcoin và các thị trường rủi ro, đồng thời đưa ra cái nhìn về khả năng phục hồi trong tương lai.
1. Báo cáo Thu nhập Doanh nghiệp Kém và Lo ngại về Định giá
Các báo cáo thu nhập từ các tập đoàn lớn đã góp phần gây áp lực đáng kể lên thị trường. Disney, cùng một số tên tuổi tiêu dùng khác, đã công bố kết quả kinh doanh quý thấp hơn kỳ vọng, tạo thêm gánh nặng sau đợt đóng cửa chính phủ kéo dài của Hoa Kỳ.
Thị trường công nghệ cũng không nằm ngoài xu hướng này. Chỉ số Nasdaq đã giảm 2.3% sau khi CEO của Palantir, Alex Karp, đưa ra những nhận xét thận trọng về khả năng sinh lời của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Ông cảnh báo rằng không phải mọi ứng dụng AI đều sẽ “tạo ra đủ giá trị để biện minh cho chi phí thực tế”.
Điều này khiến các nhà đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ có thể đang bước vào giai đoạn suy yếu. Cổ phiếu của Palantir (PLTR), Intel (INTC) và CoreWave (CRWV) đã ghi nhận mức giảm từ 6% trở lên trong ngày. Bitcoin (BTC) theo sau xu hướng tránh rủi ro chung, giảm 6.5% sau khi kiểm tra mức $105,000 vào thứ Tư, dẫn đến thanh lý $350 triệu vị thế mua đòn bẩy và mất hỗ trợ tâm lý $100,000.
Đáng chú ý, không có nhiều bằng chứng cho thấy nhà giao dịch lo lắng cụ thể về Bitcoin hay có bất kỳ sự kiện lớn nào kích hoạt nỗi sợ hãi gia tăng. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng áp lực bán hiện tại không ủng hộ quan điểm cho rằng những người trong cuộc của Bitcoin đang rút vốn. Theo PlanB, người tạo ra mô hình stock-to-flow, áp lực nguồn cung dài hạn chủ yếu đến từ những người nắm giữ hoạt động từ năm 2017 đến 2022.
2. Thách thức Kinh tế Vĩ mô và Tác động Chính sách Fed
Ngoài lĩnh vực AI, các nhà giao dịch đã hạ thấp kỳ vọng của họ về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Theo CME FedWatch Tool, khả năng Fed cắt giảm lãi suất xuống dưới 3.5% vào tháng 1 năm 2026 đã giảm xuống 20%, từ mức 49% vào ngày 13 tháng 10.
Mối quan tâm chính của Fed vẫn là lạm phát dai dẳng, yếu tố tiếp tục ảnh hưởng nặng nề nhất đến người lao động có thu nhập thấp. Bên cạnh đó, cổ phiếu của Tesla (TSLA) cũng chịu áp lực sau khi công ty phải thu hồi hơn 10,500 hệ thống lưu trữ năng lượng tự tiêu thụ do 22 báo cáo quá nhiệt. Các khoản đầu tư AI, dù hứa hẹn, cũng được cựu Phó Chủ tịch Fed Lael Brainard cảnh báo rằng chúng có thể che giấu những “vết nứt” dưới bề mặt, khi phần còn lại của nền kinh tế đang vật lộn với nhu cầu yếu.
3. Ảnh hưởng của Bất ổn Chính trị và Dữ liệu Kinh tế Không Rõ ràng
Việc chính phủ Mỹ đóng cửa trong 43 ngày đã gây ra sự giảm sút đáng kể về khả năng hiển thị triển vọng kinh tế. Mặc dù Tổng thống Donald Trump đã ký một dự luật tài trợ tạm thời để chấm dứt tình trạng đóng cửa, Thư ký Báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết một số báo cáo kinh tế tháng 10 có thể không được công bố.
Việc thiếu dữ liệu kinh tế đáng tin cậy khiến các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc đánh giá chính xác tình hình. Trong khi một số nhà phân tích cho rằng GDP của Mỹ có thể bị ảnh hưởng 2%, những người khác tin rằng hầu hết các tác động tiêu cực sẽ được đảo ngược khi chi tiêu liên bang trở lại. Các nhà phân tích của RBC cũng nêu lên mối lo ngại về việc giải thích dữ liệu thị trường việc làm của Mỹ, “vì nhân viên bị cho nghỉ việc và nhân viên thiết yếu vẫn sẽ được tính là thất nghiệp”.
Cho đến khi các nhà đầu tư có thể xác định liệu định giá thị trường chứng khoán có bị kéo dài hay không và đánh giá khả năng chính phủ Mỹ bơm thanh khoản thông qua cắt giảm thuế hoặc kiểm tra kích thích, Bitcoin (BTC) có khả năng sẽ tiếp tục phản ánh sự không chắc chắn kinh tế rộng lớn hơn, được khuếch đại bởi sự thiếu hụt dữ liệu nhất quán và đáng tin cậy.
Kết luận
Sự bán tháo Bitcoin và các thị trường rủi ro là kết quả của một loạt các yếu tố phức tạp, từ kết quả kinh doanh yếu kém của các công ty lớn, lo ngại về lợi nhuận AI, cho đến những thách thức kinh tế vĩ mô và sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ của Fed. Cùng với đó, sự bất ổn chính trị và thiếu hụt dữ liệu kinh tế minh bạch đã làm giảm tầm nhìn của nhà đầu tư, khiến họ thận trọng hơn. Trong bối cảnh này, Bitcoin có thể tiếp tục là một phong vũ biểu cho niềm tin thị trường tổng thể, đòi hỏi sự theo dõi sát sao từ các nhà đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
- Tại sao Bitcoin và thị trường rủi ro lại đồng loạt giảm giá gần đây?
Bitcoin và thị trường rủi ro giảm giá do nhiều yếu tố kết hợp, bao gồm báo cáo thu nhập kém từ các công ty lớn như Disney, lo ngại về lợi nhuận của ngành AI, những thách thức kinh tế vĩ mô tại Mỹ, và sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. - Có phải sự bán tháo Bitcoin do nhà đầu tư nội bộ rút vốn hay không?
Không có nhiều bằng chứng cho thấy sự bán tháo Bitcoin gần đây là do nhà đầu tư nội bộ rút vốn. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng áp lực bán xuất phát từ những yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, không phải từ các hành động cụ thể của những người nắm giữ Bitcoin lớn. - Tình hình kinh tế Mỹ hiện tại ảnh hưởng thế nào đến thị trường?
Tình hình kinh tế Mỹ đang đối mặt với nhiều bất ổn như lạm phát dai dẳng, dữ liệu kinh tế không rõ ràng do đóng cửa chính phủ trước đây, và những lo ngại về chính sách cắt giảm lãi suất của Fed. Những yếu tố này tạo ra sự thiếu chắc chắn lớn cho các nhà đầu tư, dẫn đến xu hướng tránh rủi ro và ảnh hưởng tiêu cực đến cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử như Bitcoin.
