Nợ DeFi Stream Finance: Phơi bày rủi ro 284 triệu USD
Một báo cáo chi tiết từ các nhà nghiên cứu tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm sáng tỏ quy mô đáng báo động của Nợ DeFi Stream Finance, với hơn 284 triệu USD rủi ro liên quan đến các khoản vay và stablecoin. Sự sụp đổ của giao thức Stream Finance đã hé lộ một mạng lưới phức tạp các khoản nợ và liên kết tài sản, gây ra nhiều lo ngại về tính minh bạch trong hệ sinh thái DeFi.
Phân Tích Nợ DeFi Stream Finance: Mạng Lưới Rủi Ro Phức Tạp
Nhóm nghiên cứu DeFi Yields and More (YAM) đã công bố một bài viết chi tiết, phơi bày hàng chục thị trường cho vay và kho tiền số (vaults) có liên quan đến các tài sản tổng hợp của Stream Finance, bao gồm xUSD, xBTC và xETH. Các nền tảng như Euler, Silo, Morpho và Gearbox đều nằm trong số những bên nắm giữ vị thế kết nối với giao thức này. Dữ liệu của YAM cho thấy mức độ ảnh hưởng rộng lớn, ước tính ít nhất 284,9 triệu USD tổng nợ đang tồn đọng trên các thị trường.
Các vòng lặp tiếp xúc phức tạp, liên quan đến deUSD của Elixir và scUSD của Treeve, đã minh họa cách rủi ro lan tỏa trong hệ sinh thái. Báo cáo cũng chỉ ra các quỹ và tổ chức quản lý tiền điện tử như TelosC, Elixir, MEV Capital, Varlamore và Re7 Labs có mức độ tiếp xúc đáng kể. Đáng chú ý, TelosC có khoảng 123 triệu USD rủi ro vật chất, trong khi Elixir đã cho Stream vay 68 triệu USD, chiếm ước tính 65% tài sản đảm bảo stablecoin của họ. Sự việc này nhấn mạnh mức độ rủi ro nghiêm trọng mà các dự án trong lĩnh vực Stream Finance phải đối mặt khi liên kết với nhau.
Các Nền Tảng Cho Vay Bị Ảnh Hưởng
- Euler, Silo, Morpho, Gearbox: Các thị trường cho vay này đều nắm giữ các vị thế có liên quan trực tiếp đến tài sản tổng hợp của Stream Finance.
- Elixir: Cung cấp khoản vay lớn và chiếm phần trăm đáng kể trong tài sản đảm bảo stablecoin của mình.
- TelosC: Gánh chịu mức độ rủi ro vật chất đáng kể.
Thách Thức Minh Bạch và Rủi ro Stablecoin DeFi
Nghiên cứu về Nợ DeFi Stream Finance cũng làm nổi bật những thách thức cố hữu về minh bạch trong cơ sở hạ tầng lợi suất cao của DeFi. Mặc dù Elixir tuyên bố có quyền mua lại hợp đồng ở mức 1 USD mỗi deUSD, Stream Finance lại cho biết việc hoàn trả phải chờ quyết định của các luật sư về “ai nợ ai”. Tình hình này càng làm tăng thêm mối lo ngại về rủi ro stablecoin DeFi và khả năng xác định chính xác bên chịu tổn thất cuối cùng.
Các giao thức liên quan có các lớp tiếp xúc chồng chéo thông qua các thị trường cho vay và stablecoin phái sinh, khiến việc truy vết trở nên cực kỳ khó khăn. YAM cũng lưu ý rằng danh sách công bố “không phải là toàn diện; nhiều stablecoin/kho tiền khác có thể bị ảnh hưởng, và thông tin được trình bày ở đây không đảm bảo độ chính xác tuyệt đối.” Tuyên bố này càng củng cố sự cần thiết của việc nâng cao minh bạch DeFi và quy trình kiểm toán chặt chẽ hơn.
Sự Sụp Đổ Của Stream Finance và Hậu Quả XUSD Depeg
Bản đồ tiếp xúc này được công bố sau khi Stream Finance thông báo tạm dừng việc gửi và rút tiền, sau khi phát hiện khoản lỗ 93 triệu USD do một nhà quản lý quỹ bên ngoài gây ra. Dự án đã thuê công ty luật Perkins Coie để điều tra và thu hồi tài sản, nhưng không đưa ra thời gian biểu cụ thể cho việc khôi phục hoạt động bình thường.
Trước thông báo này, các nhà giao dịch đã nhận thấy những sự chậm trễ bất thường và sự khác biệt giữa tổng giá trị bị khóa (TVL) được Stream Finance báo cáo và các số liệu từ trình tổng hợp DefiLlama. Sau khi thông báo, đồng Staked Stream USD (xUSD) nhanh chóng bị mất giá (depeg) xuống khoảng 0,50 USD và hiện đang giao dịch ở mức 0,33 USD theo dữ liệu của CoinGecko, gây ra nỗi sợ hãi lớn trong cộng đồng người dùng.
Ảnh Hưởng Đến Người Dùng và Thị Trường
- Tạm dừng hoạt động: Gửi và rút tiền bị tạm dừng vô thời hạn.
- Giải chấp xUSD: Đồng xUSD mất giá nghiêm trọng, từ 1 USD xuống 0,33 USD.
- Lo ngại về niềm tin: Sự kiện này làm xói mòn niềm tin vào các giao thức DeFi và quản lý quỹ bên ngoài.
Kết luận: Vụ việc Nợ DeFi Stream Finance là một lời nhắc nhở sâu sắc về những rủi ro tiềm ẩn trong không gian DeFi đang phát triển nhanh chóng. Nó nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thẩm định kỹ lưỡng, minh bạch và quản lý rủi ro hiệu quả để bảo vệ người dùng và duy trì niềm tin vào hệ thống tài chính phi tập trung.
Câu hỏi thường gặp
1. Stream Finance là gì và điều gì đã xảy ra?
Stream Finance là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) đã tạm dừng hoạt động gửi và rút tiền sau khi phát hiện khoản lỗ 93 triệu USD do một nhà quản lý quỹ bên ngoài. Sự kiện này đã dẫn đến việc phơi bày hơn 284 triệu USD nợ và rủi ro liên quan đến các stablecoin và khoản vay.
2. Ai đã phát hiện ra các khoản nợ của Stream Finance?
YAM (Yields and More), một nhóm nghiên cứu DeFi, đã thực hiện phân tích chi tiết và công bố báo cáo về các khoản nợ và liên kết tài sản của Stream Finance, liên kết với các thị trường cho vay và stablecoin khác.
3. Các nền tảng nào bị ảnh hưởng bởi sự cố Stream Finance?
Nhiều nền tảng và quỹ đã bị ảnh hưởng, bao gồm các thị trường cho vay như Euler, Silo, Morpho, Gearbox và các quỹ như TelosC và Elixir, do có liên quan đến các tài sản tổng hợp (xUSD, xBTC, xETH) và vòng lặp tiếp xúc stablecoin của Stream Finance.
