“`html
Lợi Nhuận Sợi Thế Kỷ (STK) Q3 Giảm 87% Vì Chi Phí Lớn
Kết quả kinh doanh STK quý III/2025: Lợi nhuận sụt giảm, biên gộp kỷ lục
Lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ
CTCP Sợi Thế Kỷ (HoSE: STK) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2025 với nhiều gam màu đối lập. Dù đã có lãi trở lại sau khoản lỗ 6 tỷ đồng ở quý II, lợi nhuận Sợi Thế Kỷ trong quý này chỉ đạt hơn 10 tỷ đồng, sụt giảm đến 87% so với cùng kỳ năm 2024.
Mức sụt giảm này chủ yếu do nền so sánh rất cao của quý III/2024, thời điểm công ty ghi nhận lợi nhuận kỷ lục 82 tỷ đồng nhờ hoàn nhập chênh lệch tỷ giá. Tuy nhiên, điểm sáng là doanh thu thuần trong quý vẫn tăng nhẹ 4%, đạt 319 tỷ đồng.
Biên lợi nhuận gộp cao nhất một thập kỷ
Một điểm tích cực đáng chú ý là biên lợi nhuận gộp của STK đạt gần 23%, mức cao nhất trong hơn một thập kỷ qua. Con số này vượt xa mức chưa đến 17% của cùng kỳ năm trước, cho thấy hiệu quả hoạt động sản xuất đã được cải thiện đáng kể khi giá vốn hàng bán giảm 4%.
Gánh nặng chi phí và áp lực tỷ giá bào mòn lợi nhuận
Dù hoạt động kinh doanh cốt lõi có cải thiện, các chi phí phát sinh đã bào mòn gần hết thành quả của Sợi Thế Kỷ. Cụ thể, chi phí tài chính trong quý III/2025 đã tăng vọt lên 42 tỷ đồng. Trong đó, riêng chi phí lãi vay đã chiếm 12,5 tỷ đồng, tăng 180% so với cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu STK đạt 1.209 tỷ đồng, tăng 38% và lợi nhuận ròng đạt 39 tỷ đồng, tăng 47%. Tuy nhiên, bức tranh 9 tháng cũng bị ảnh hưởng nặng nề bởi chi phí tài chính tăng 211% lên 121 tỷ đồng, với khoản lỗ chênh lệch tỷ giá lên tới hơn 87 tỷ đồng, gấp 3,4 lần cùng kỳ.
Tình hình tài chính STK đối mặt nhiều thách thức
Nợ vay Sợi Thế Kỷ vượt vốn chủ sở hữu
Báo cáo tài chính cho thấy tình hình tài chính STK đang đối mặt với nhiều áp lực. Tại thời điểm 30/09/2025, tổng nợ vay của công ty đã lên đến gần 1.900 tỷ đồng. Con số này không chỉ chiếm 46% tổng nguồn vốn mà còn chính thức vượt qua vốn chủ sở hữu (1.746 tỷ đồng).
Dự án nhà máy Unitex và dòng tiền âm
Gánh nặng nợ vay gia tăng trong bối cảnh dự án trọng điểm là nhà máy sợi Unitex vẫn chưa đi vào vận hành thương mại dù đã chạy thử từ quý II/2025. Dự án này hiện chiếm hơn 50% cơ cấu tài sản của STK. Sau đợt chào bán riêng lẻ 13,5 triệu cổ phiếu thất bại, công ty con Unitex đã được cấp hạn mức tín dụng 1.413 tỷ đồng tại OCB để tái tài trợ và bổ sung vốn cho dự án.
Áp lực tài chính càng gia tăng khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 9 tháng âm 227 tỷ đồng, đảo chiều so với mức dương 450 tỷ cùng kỳ năm 2024. Hàng tồn kho cũng tăng hơn 50% so với đầu năm, đạt gần 930 tỷ đồng.
Trên thị trường, cổ phiếu STK chốt phiên 24/10 ở mức 24.750 đồng/cp, giảm gần 29% so với đỉnh hồi tháng 7/2024, phản ánh những lo ngại của nhà đầu tư về các thách thức mà doanh nghiệp đang đối mặt.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
1. Tại sao lợi nhuận Sợi Thế Kỷ quý III/2025 giảm mạnh đến 87%?
Lợi nhuận giảm mạnh chủ yếu do hai nguyên nhân chính: (1) Nền so sánh của quý III/2024 rất cao do có khoản lợi nhuận đột biến; (2) Chi phí tài chính trong quý III/2025 tăng vọt, đặc biệt là chi phí lãi vay và lỗ tỷ giá, đã bào mòn phần lớn lợi nhuận gộp.
2. Những thách thức tài chính lớn nhất của STK hiện nay là gì?
STK đang đối mặt với ba thách thức lớn: (1) Tỷ lệ nợ vay cao, đã vượt vốn chủ sở hữu; (2) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đang âm nặng; (3) Dự án trọng điểm nhà máy Unitex chậm tiến độ, chưa tạo ra doanh thu trong khi vẫn phát sinh chi phí.
3. Cổ phiếu STK bị ảnh hưởng như thế nào bởi kết quả kinh doanh này?
Kết quả kinh doanh kém khả quan và các rủi ro tài chính đã gây áp lực lên giá cổ phiếu STK. Tính đến cuối tháng 10/2025, giá cổ phiếu đã giảm khoảng 29% so với mức đỉnh được thiết lập vào tháng 7/2024, cho thấy sự thận trọng của thị trường.
“`
